每經(jīng)記者｜溫夢華    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

丨2025年11月7日星期五丨

NO.1 茅臺王莉：1935酒在9至10月終端動銷增長明顯

11月6日，貴州茅臺召開了2025年第三季度業(yè)績說明會。關(guān)于茅臺1935酒的表現(xiàn)，公司董事王莉（代行總經(jīng)理職責(zé)）表示，茅臺1935酒在9月、10月終端動銷環(huán)比、同比都有明顯增長。臨近年底，茅臺已制定針對性的市場政策，將充分抓住9月、10月動銷帶來的機遇，進一步圍繞消費者的“事業(yè)”與“生活”，促進場景轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)體驗，加大市場開拓。

點評：茅臺1935酒在9至10月終端動銷的雙增長，驗證了“控量保價+場景深耕”策略的有效性。圍繞“事業(yè)+生活”的場景轉(zhuǎn)型，通過場景創(chuàng)新而非單純價格戰(zhàn)實現(xiàn)突圍，打開長期增長空間；同時，與飛天茅臺形成互補，為系列酒業(yè)務(wù)注入增長動能。

NO.2 貴州茅臺將派發(fā)300億元“紅包”，擬啟動30億元注銷式回購

11月5日晚間，貴州茅臺發(fā)布公告稱，擬進行新一輪注銷式回購?；刭徔偨痤~不低于人民幣15億元（含）且不超過人民幣30億元（含）?；刭弮r格不超過1887.63元/股（含），價格上限高于上一輪回購，回購期限也縮短到方案通過之日起的6個月。與此同時，公司還宣布推出中期分紅方案，擬向全體股東派發(fā)約300億元現(xiàn)金“紅包”。

點評：茅臺同步推出注銷式回購與中期分紅，在行業(yè)承壓期釋放多重信號。此舉是現(xiàn)金流韌性的直觀彰顯，更高回購價上限與縮短的期限，傳遞出對自身估值的認可，契合從規(guī)模增長向價值深耕的轉(zhuǎn)型。當(dāng)前頭部酒企增速放緩，茅臺的組合拳既樹立了“真金白銀回報”的示范標(biāo)桿，又以龍頭擔(dān)當(dāng)緩解行業(yè)信心焦慮。

NO.3 7月以來壹玖壹玖關(guān)閉不符合規(guī)范的門店約200家

11月5日，壹玖壹玖集團發(fā)布聲明稱，為切實保障消費者權(quán)益，公司全面推進《加盟店六項規(guī)定》，統(tǒng)一服務(wù)標(biāo)準、保障產(chǎn)品品質(zhì)。聲明指出，近年來總部為支持全國加盟店經(jīng)營，采取緩繳加盟費、賒銷核心戰(zhàn)略商品及合同采購彈性執(zhí)行等多項措施，累計應(yīng)收未收加盟費、賒銷貨款及合同采購款合計逾7億元。據(jù)悉，自2025年7月起，壹玖壹玖對加盟店開展一對一溝通，并關(guān)閉不符合規(guī)范的門店約200家，約70%門店已達成協(xié)議，預(yù)計年內(nèi)全面完成梳理。

點評：壹玖壹玖以《加盟店六項規(guī)定》整治渠道亂象，直擊加盟模式核心痛點。通過關(guān)閉200家違規(guī)門店，既清理渠道“害群之馬”，又以標(biāo)準化運營修復(fù)品牌信譽，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，緩解了市場對其應(yīng)收款回收與盈利穩(wěn)定性的擔(dān)憂。