每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

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3月25日晚間，券商“新軍”中銀證券披露了2019年年度報(bào)告，這也是公司2月上市之后的定期報(bào)告首秀。

年報(bào)顯示，2019年中銀證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.08億元，同比增長(zhǎng)5.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.98億元，同比增長(zhǎng)13.23%；實(shí)現(xiàn)每股收益人民幣0.32元，同比增長(zhǎng)14.29%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6.44%，同比上升0.47個(gè)百分點(diǎn)。公司同時(shí)提出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.30元（含稅）的年度分紅預(yù)案。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2月底公布的數(shù)據(jù)，133家證券公司2019年度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3604.83億元，同比增長(zhǎng)35.37%；凈利潤(rùn)1230.95億元，同比增幅84.77%。因此中銀證券業(yè)績(jī)?cè)龇陀谛袠I(yè)平均。

自營(yíng)收入占比相對(duì)較小是重要原因

從業(yè)績(jī)構(gòu)成來(lái)看，2019年，中銀證券證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.55億元，同比增長(zhǎng)9.03%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣7.47億元，同比下降13.82%；投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.21億元，同比增長(zhǎng)14.9%；證券自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.07億元，同比增長(zhǎng)71.21%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.79億元，同比增長(zhǎng)15.46%。

證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示（未經(jīng)審計(jì)），2019年證券行業(yè)的分業(yè)務(wù)收入構(gòu)成為：證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)損益）1221.60億元，同比增長(zhǎng)52.65%；代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含席位租賃）787.63億元，同比增長(zhǎng)26.34%；利息凈收入463.66億元，同比增長(zhǎng)116.81%；證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入377.44億元，同比增長(zhǎng)46.03%；資管業(yè)務(wù)凈收入275.16億元，同比增長(zhǎng)0.06%；財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入105.21億元，同比下滑5.64%；投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入37.84億元，同比增長(zhǎng)20.05%。

盡管證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的收入分類與中銀證券不盡相同，但由此可見(jiàn)，2019年中銀證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)收入增幅均低于行業(yè)平均水平，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅好于行業(yè)平均。但自營(yíng)收入占比僅為7.12%，低于行業(yè)平均34%的水平。利潤(rùn)率更高的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較小，是中銀證券業(yè)績(jī)?cè)龇陀谛袠I(yè)平均的重要原因之一。

股票主承銷金額排名行業(yè)第六

從業(yè)務(wù)開(kāi)展情況來(lái)看，中銀證券2019年主要亮點(diǎn)在投行，并且有兩個(gè)重大項(xiàng)目與中國(guó)銀行有關(guān)。

年報(bào)顯示，2019年公司投行業(yè)務(wù)圍繞重點(diǎn)客戶戰(zhàn)略，大力開(kāi)展針對(duì)性的營(yíng)銷工作，穩(wěn)步推進(jìn)在手項(xiàng)目執(zhí)行，全年主承銷金額達(dá)到986.71億元，位居行業(yè)第6名。其中，IPO項(xiàng)目3個(gè)，主承銷金額30.82億元；再融資項(xiàng)目11個(gè)，主承銷金額人民幣955.90億元。

2019年，公司作為聯(lián)席主承銷商的中國(guó)通號(hào)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目，為目前科創(chuàng)板已發(fā)行企業(yè)中體量最大的一單；公司作為聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)和聯(lián)席主承銷商的中國(guó)銀行優(yōu)先股項(xiàng)目，創(chuàng)下境內(nèi)市場(chǎng)年度最大規(guī)模優(yōu)先股發(fā)行紀(jì)錄。

2019年，公司債務(wù)融資業(yè)務(wù)共計(jì)完成66個(gè)主承銷項(xiàng)目，累計(jì)主承銷項(xiàng)目規(guī)模為人民幣2,366.74億元，位居行業(yè)第10名，其中，金融債主承銷規(guī)模位居行業(yè)第2名。公司擔(dān)任牽頭主承銷商及簿記管理人的中國(guó)銀行2019年無(wú)固定期限資本債券項(xiàng)目，為我國(guó)銀行業(yè)首單無(wú)固定期限資本債券，是我國(guó)銀行業(yè)永續(xù)債的開(kāi)創(chuàng)性案例。

高管最高薪酬340萬(wàn)

與之前公布年報(bào)的中信證券、國(guó)泰君安等相比，中銀證券高管的薪酬并不高。2019年，公司共計(jì)為董監(jiān)高發(fā)放了1849.83萬(wàn)元薪酬。其中2019年發(fā)放的獎(jiǎng)金為2018年度當(dāng)期發(fā)放獎(jiǎng)金和歷年遞延獎(jiǎng)金。

2019年度，中銀證券年薪最高的投資銀行板塊管理委員會(huì)主席沈奕，年薪為340.81萬(wàn)元。他也是唯一一位年薪過(guò)300萬(wàn)的中銀證券高管。其次是執(zhí)行總裁寧敏，年薪為286.6萬(wàn)元。

值得一提的是，在上市之后，中銀證券動(dòng)作不斷。今日有消息稱，前外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤即將加入中銀證券，擔(dān)任全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。管濤原本為中銀證券獨(dú)立董事，3月4日剛剛辭職，2019年他的獨(dú)董津貼為12萬(wàn)元。

此外，3月9日，中銀證券董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于聘任公司首席科學(xué)家的議案》，同意公司增設(shè)首席科學(xué)家崗位，并同意聘任葛浩擔(dān)任公司首席科學(xué)家，葛浩的任職將在履行相關(guān)手續(xù)后生效。葛浩原為百度大數(shù)據(jù)部負(fù)責(zé)人。這個(gè)“首席科學(xué)家”職位也是券業(yè)首創(chuàng)，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、首席風(fēng)險(xiǎn)官等倒是司空見(jiàn)慣。

中銀證券上市后被資金爆炒，上市后一共走出13個(gè)漲停板才止步。但從其業(yè)績(jī)?cè)龇鶃?lái)看，與其近期漲幅似乎并無(wú)太大關(guān)系。

某非銀行業(yè)分析師指出，從質(zhì)地來(lái)看，中銀證券資本金規(guī)模中等，業(yè)績(jī)彈性較大。但炒作中銀證券更多是其次新股的屬性，自由流通市值較小，且上方無(wú)套牢盤。不過(guò)，雖然板塊整體估值不高，但近期對(duì)券商板塊影響最大的還是市場(chǎng)本身的波動(dòng)。在海外疫情蔓延情況下，市場(chǎng)整體仍有不確定性，投資者應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎。