昨日，對(duì)于海外資金而言，絕對(duì)是具有重要意義的一天。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，北向資金凈流入214億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。然而，海外資金狂掃A股，卻濺不起一點(diǎn)水花，最終，滬指僅上漲0.89點(diǎn)，以2907.06點(diǎn)報(bào)收。

當(dāng)下，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)行情似乎依舊感到迷茫，為何海外資金卻表現(xiàn)得如此積極，他們究竟在買哪些個(gè)股？眼看今年就要結(jié)束，大家全年收益到底如何，跑贏大盤了嗎？從激進(jìn)的海外資金身上，我們?cè)搶W(xué)到些什么？

焦點(diǎn)事件

昨日收盤后，MSCI將會(huì)把A股大盤股在其新興市場(chǎng)指數(shù)中的納入比例從15%提升至20%，中盤股則以20%的比例一次性納入。這也是年內(nèi)的第三次擴(kuò)容。從點(diǎn)位來(lái)看，MSCI三次擴(kuò)容時(shí)，滬指基本在2900點(diǎn)附近。

在這幾個(gè)月中，北向資金的動(dòng)作幾乎一致，就是持續(xù)不斷地凈流入，不斷買入A股股票。每次擴(kuò)容后一個(gè)月，北向資金依然會(huì)繼續(xù)凈買入A股。

不用糾結(jié)昨日最后三分鐘誰(shuí)在瘋狂掃貨，誰(shuí)在尾市砸盤。有些個(gè)股確實(shí)存在拉尾盤或砸尾盤的現(xiàn)象，比如通策醫(yī)療、宇通客車、三七互娛、紫光股份、芒果超媒、五糧液等在尾盤拉升。招商銀行、中國(guó)國(guó)旅、貴州茅臺(tái)等則在尾市被砸。不論如何，這些尾盤異動(dòng)的個(gè)股，多半都是海外資金“染指”的個(gè)股。至少說(shuō)明，海外資金對(duì)個(gè)股的影響力、話語(yǔ)權(quán)在不斷得到提升。

海外資金買了那么多，還在不斷買入，為啥大盤還是那么弱？滬指昨日漲了不到1個(gè)點(diǎn)，滬市成交額只有1600多億元。對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，或許流動(dòng)性還是不太充裕。

昨日北向資金重點(diǎn)買入哪些個(gè)股？東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，北向資金凈買入貴州茅臺(tái)3.52億元、中國(guó)平安6.03億元、中國(guó)國(guó)旅4.22億元、五糧液5.63億元、格力電器6.09億元、寧德時(shí)代2.94億元，這些都是大手筆。

市場(chǎng)感悟

盡管我們常說(shuō)不要迷信海外資金，他們也會(huì)踩中個(gè)股“地雷”，但隨著海外資金持有A股的比例越來(lái)越高，未來(lái)市場(chǎng)的風(fēng)格也會(huì)越來(lái)越明顯傾向于海外資金的風(fēng)格。

據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，北向資金今年以來(lái)前100大重倉(cāng)股平均漲幅是50%，這個(gè)成績(jī)?cè)谥髁C(jī)構(gòu)中并不算最拔尖的，因?yàn)橹鲃?dòng)偏股基金前100大重倉(cāng)股的平均漲幅是85%。而同時(shí)被主動(dòng)偏股基金和北向資金重倉(cāng)的個(gè)股，今年的平均漲幅是68%。另外，主動(dòng)偏股基金重倉(cāng)但北向資金未重倉(cāng)的個(gè)股，平均漲幅達(dá)到104%；而北向資金重倉(cāng)但主動(dòng)偏股基金未重倉(cāng)的個(gè)股，平均漲幅只有28%。這個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明，現(xiàn)在話語(yǔ)權(quán)最大的其實(shí)還是主動(dòng)偏股基金，同時(shí)也說(shuō)明，北向資金對(duì)股價(jià)的影響力還有向上拓展的空間。

那么，我們到底該不該跟著海外資金買股票呢？他們買入的個(gè)股當(dāng)然不一定就是漲幅最大的，但海外資金的成功率至少比普通投資者高出不少。

還有一點(diǎn)很重要，如果對(duì)海外資金買入的個(gè)股還不引起重視，還不及時(shí)轉(zhuǎn)換思路，未來(lái)的結(jié)果會(huì)怎樣？或許就是海外資金重倉(cāng)的個(gè)股越漲越高，導(dǎo)致普通投資者更不敢買入，只能眼睜睜看著他們漲，而留給自己的是哪些個(gè)股呢？難道只能去買“垃圾股”？

某券商的一個(gè)營(yíng)業(yè)部，對(duì)自己的客戶收益情況做了一個(gè)分析統(tǒng)計(jì)。結(jié)果顯示，今年該營(yíng)業(yè)部客戶收益水平在“0~10%”這個(gè)區(qū)間的比例是最高的，其次是“-10%~0”這個(gè)區(qū)間。我認(rèn)為這個(gè)數(shù)據(jù)基本能描述普通投資者的整體情況，因?yàn)榻衲暌詠?lái)A股漲幅中位數(shù)也就只有8.67%。

而今年大盤表現(xiàn)如何呢？滬指年內(nèi)漲幅達(dá)16.57%，滬深300指數(shù)漲幅為29.26%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為34.27%，上證50指數(shù)漲幅為28.5%。這個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明絕大多數(shù)普通投資者不僅沒(méi)跑贏大盤更別說(shuō)跑贏機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)勝海外資金了。

對(duì)于后市，我沒(méi)什么想多說(shuō)的。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

昨日倉(cāng)位：六成

今日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

（張道達(dá)）

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