每經(jīng)記者｜段思瑤    每經(jīng)編輯｜余婷婷    

在中國一汽完成對卓馭科技超36億元戰(zhàn)略投資后，其與零跑汽車的股權(quán)收購事宜再進(jìn)一步。

“（零跑與中國一汽）在股權(quán)層面的合作，一直在探討過程當(dāng)中，相信在后續(xù)會有一些進(jìn)展?！绷闩芷噭?chuàng)始人、董事長兼CEO朱江明在日前的一次公開采訪中，首次對中國一汽與零跑汽車在資本層面的合作進(jìn)行回應(yīng)。

自從今年3月中國一汽與零跑汽車簽署《戰(zhàn)略合作諒解備忘錄》后，關(guān)于前者將收購后者股權(quán)的消息多次傳出。11月初，有消息稱，中國一汽將通過定向增發(fā)方式，陸續(xù)收購零跑汽車股權(quán)，并最終成為其第一大股東。

但從朱江明此次的回應(yīng)來看，零跑汽車不會放棄實控權(quán)?！拔覀冞€是希望我們的創(chuàng)始團隊是實控人。”朱江明強調(diào)。零跑汽車股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，??Stellantis集團雖以約21.26%的持股比例成為其單一最大股東，但?朱江明等創(chuàng)始人團隊通過直接和間接持股合計控制約25.8%的股權(quán)，仍掌握實際控制權(quán)?。

最新消息稱，目前中國一汽入股零跑汽車的相關(guān)工作已進(jìn)入收尾階段，雙方最快將在今年內(nèi)完成簽約。根據(jù)計劃，中國一汽方面初步入股零跑汽車的比例將在5%左右，比例與最初所傳的“中國一汽計劃要約收購10%左右零跑汽車股份”有所下降。

圖片來源：零跑汽車公眾號

從零跑汽車最新公布的2025年第三季度財務(wù)報告來看，其融資需求并不迫切。數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車當(dāng)季實現(xiàn)營業(yè)收入194.5億元，較2024年同期增長97.3%，較今年第二季度增長了36.7%?！八募径鹊挠闆r大體上會跟三季度保持一致，預(yù)期明年的凈利潤能夠達(dá)到50億元?！绷闩芷嚫笨偛美铗v飛表示。

而站在中國一汽的角度，究竟獲得零跑汽車多少股權(quán)才有實質(zhì)意義，是雙方博弈的根本所在。在電動化轉(zhuǎn)型上，中國一汽雖已“All in新能源”，但其新能源銷量占比僅10%左右。最新數(shù)據(jù)顯示，11月中國一汽銷售整車30.6萬輛，其中自主新能源汽車銷量為3.55萬輛。以同為央企的長安汽車作為參考，11月長安汽車銷售整車28.3萬輛，其中新能源銷量12.5萬輛，同比增長23%。

目前，中國一汽與零跑汽車在技術(shù)上的合作正在推進(jìn)中。今年3月，零跑汽車與中國一汽達(dá)成合作后，4月雙方合作的第一個項目（即紅旗的一個海外車型項目）就實現(xiàn)落地，該項目預(yù)計明年下半年實現(xiàn)車型量產(chǎn)，在海外市場銷售。

從朱江明的最新表態(tài)來看，中國一汽將以投資者身份入股零跑?！?span id="fugtekzo8r" class="">哪怕是一汽或者別的車企投資零跑，更多是作為相對投資人的角色股東，這個是我們必須要堅守的，（也）一定會實現(xiàn)。”朱江明表示。

若以財務(wù)投資者身份入股，中國一汽究竟能否參與到零跑汽車的技術(shù)研發(fā)決策層，從而反哺旗下品牌？這個問題當(dāng)前仍是未知數(shù)。