每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜文多    

11月21日（周五），上海通領汽車科技股份有限公司（下簡稱通領科技）IPO（首次公開發(fā)行）征程將迎來上會節(jié)點。

通領科技本次IPO擬募集資金約4.11億元，用于武漢通領沃德汽車內飾件生產項目、上海通領智能化升級項目、研發(fā)中心升級項目和補充流動資金。

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""圖片來源：通領科技招股書截圖

《每日經濟新聞》記者（下簡稱每經記者）注意到，通領科技的上市歷程可謂“一波三折”。2015年，公司首次掛牌新三板，之后不久便向上交所IPO發(fā)起沖擊，但在2017年末的發(fā)審委會議上首發(fā)申請未獲通過；2022年6月公司重啟IPO計劃，擬沖擊深交所創(chuàng)業(yè)板上市，但并未推進至申報受理階段。2024年，通領科技再次將上市板塊調整為北交所，并于今年1月進入問詢階段。

記者梳理通領科技招股書（上會稿）（下簡稱招股書）發(fā)現，相較于此前披露的申報稿，其募投資金總額及募投的項目都出現了較大的變化：募集資金總額從5.16億元減少至4.11億元，一個名為“上海通領汽車門板總成生產”的募投項目被直接取消。

該公司還有一點較為特別，公司控股股東項春潮與多達23名一致行動人共持有公司75.88%的股份。

多數營收來自燃油車內飾件

據通領科技招股書，通領科技成立于2007年，后于2015年7月13日整體變更為股份有限公司。通領科技致力于汽車內飾件的研發(fā)、生產及銷售，是一家集產品研發(fā)設計、模具自主開發(fā)、產品生產及銷售為一體的高新技術企業(yè)。

通領科技的主要產品包括門板飾條、主儀表飾板、中控飾板等，主要應用于乘用車領域。公司已進入了一汽大眾、北美通用、比亞迪、福建奔馳、捷豹路虎、一汽豐田等30余家國內外主機廠的供應鏈體系。截至招股書簽署日，公司已獲取專利127項，其中發(fā)明專利44項。

按車型劃分，2022年、2023年、2024年和2025年上半年（下簡稱報告期內），通領科技的主要營收來自于燃油車內飾件（如下圖）。

圖片來源：通領科技招股書截圖

對此，通領科技曾被要求說明是否具有持續(xù)獲取新能源領域訂單的潛力、已取得未量產項目中新能源項目的具體情況、期后經營業(yè)績是否存在大幅或持續(xù)下滑風險等。

通領科技解釋稱，2023年—2025年上半年，公司新能源領域相關項目的銷售收入占比較2022年度有所下滑，主要原因包括：2023年，配套“比亞迪·漢”車型的高配產品銷量同比大幅下滑，導致當期新能源領域銷售收入大幅減少；隨著大眾Atlas、雪佛蘭科羅拉多皮卡等境外燃油車項目的量產，燃油車領域的銷售收入大幅增長，導致新能源車型收入占比相對下降。

報告期內海外營收占比升至51.26%

報告期內，通領科技分別實現營收約8.92億元、10.13億元、10.66億元、4.86億元，歸母凈利潤約6456.36萬元、1.12億元、1.31億元和8720.56萬元。

""圖片來源：通領科技招股書截圖

報告期內，通領科技對前五大客戶（集團合并口徑）實現的營收分別占總營收的63.34%、61.79%、61.15%和52.4%，集中度雖然呈下滑趨勢，但仍較高。

通領科技對大客戶的應收賬款也較多。以今年上半年為例，上汽集團、大眾集團、寧波華翔、一汽集團和北美通用對通領科技的應收賬款分別為9073.08萬元、7282.48萬元、3303.18萬元、2733.18萬元和2524.46萬元。

""圖片來源：通領科技招股書截圖

此外，報告期內，通領科技境外收入金額分別占當期總營收的16.74%、37.56%、41.87%和51.26%，其中來自美國市場的銷售收入分別占比總營收的3.07%、23.06%、24.34%和25.89%。

圖片來源：通領科技招股書截圖

也就是說，通領科技的海外收入占比從報告期初的16.74%飆升至了51.26%，其中美國市場占比已達25.89%。然而，招股書明確提及，2025年11月起，公司輸美產品對應關稅稅率仍達62.97%。

“若未來貿易政策持續(xù)變動、其他主要銷售國家或地區(qū)的貿易環(huán)境發(fā)生重大不利變化，或美國進一步針對中國電動汽車、汽車零部件加征關稅，均可能造成公司產品不再具備成本優(yōu)勢，存量項目毛利率下滑、難以新增定點項目，進而導致經營業(yè)績大幅下滑的風險。”公司在招股書中補充稱。

24名股東為一致行動人

每經記者還注意到，在通領科技招股書（申報稿）中，公司擬募集資金為5.16億元，其中6928.7萬元擬用于上海通領汽車門板總成生產項目，1.62億元擬用于武漢通領沃德汽車內飾件生產項目。

圖片來源：通領科技招股書（申報稿）截圖

然而，在近日披露的上會稿中，通領科技擬募集資金減少為4.11億元，上海通領汽車門板總成生產項目被直接取消，武漢通領沃德汽車內飾件生產項目擬投入金額減少至1.27億元，降幅21.73%。

""圖片來源：通領科技招股書（上會稿）截圖

可以看出，通領科技仍計劃將超過30%的募資投入武漢的內飾件生產項目，但公司產能利用率持續(xù)小幅下滑卻令人對募資的必要性產生疑問。報告期內，其上海工廠的產能利用率分別為88.75%、87.86%、85.67%、83.34%。

""圖片來源：通領科技招股書截圖

對此，交易所要求公司說明募投項目達產后新增產能、產量、經營規(guī)模是否有足夠市場消化，是否存在新增產能難以消化的風險。

對于今年上半年上海工廠產能利用率較2024年下滑，通領科技稱：“主要系汽車零部件行業(yè)上半年訂單量較之下半年偏少”。

每經記者還注意到，通領科技財務內控頻頻違規(guī)，存在體外發(fā)放獎金、會計差錯更正事項、資金占用、第三方回款、票據找零、無票費用報銷等多項不規(guī)范情形。

例如，2024年4月和12月，通領科技曾經進行過兩次會計差錯更正，主要涉及凈額法調整、收入跨期、暫估確認收入金額調整等，各期各類調整項目超過40項，影響各期凈利潤比例分別為-5.51%、-11.70%、1.63%和-5.30%。

""圖片來源：問詢回復截圖

對此，北交所曾要求公司說明是否存在故意遺漏或虛構交易、事項、其他重要信息等情形，是否屬于會計基礎薄弱、內控不完善、審計疏漏、濫用會計政策或者會計估計以及惡意隱瞞或舞弊行為。

通領科技控股股東為項春潮，實控人為項春潮、項建武和項建文，項建武和項建文均為項春潮之子。截至招股書披露日，項春潮直接持有通領科技14.15%股份。通領科技的23位股東與項春潮為一致行動人，項春潮與其一致行動人共持有公司75.88%的股份。

封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211223117604