每經(jīng)記者｜黃婉銀    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

“我們對(duì)AI（人工智能）的戰(zhàn)略投入，不僅為我們?cè)趶V告精準(zhǔn)定向及游戲用戶參與度等業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來助益，也帶來了編程、游戲及視頻制作等領(lǐng)域的效率提升?！?/p>

11月13日，在騰訊控股（HK00700，股價(jià)656港元，市值5.99萬億港元）2025年三季度業(yè)績(jī)電話會(huì)議上，騰訊控股董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，隨著混元能力不斷提升，騰訊在推動(dòng)元寶普及的投入以及在微信內(nèi)發(fā)展AI智能體能力所做的努力，將帶來更積極的進(jìn)展。

2025年第三季度，騰訊實(shí)現(xiàn)總收入1928.7億元，同比增長(zhǎng)15%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（Non-IFRS）725.7億元，同比增長(zhǎng)18%；研發(fā)支出228.2億元，資本開支129.8億元。

值得注意的是，騰訊管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，預(yù)計(jì)今年全年資本開支會(huì)低于年初的指引目標(biāo)，但仍然會(huì)高于2024年。但這并不意味著是AI戰(zhàn)略發(fā)生變化，主要是AI芯片供應(yīng)方面出現(xiàn)了變化。

微信生態(tài)與AI整合還處于早期階段，會(huì)持續(xù)強(qiáng)化QQ特色

進(jìn)入三季度，作為關(guān)鍵載體，騰訊元寶的生態(tài)打通進(jìn)程明顯提速，如元寶已經(jīng)全面上線公眾號(hào)與視頻號(hào)評(píng)論區(qū)，用戶可通過@元寶進(jìn)行互動(dòng)。目前，元寶已接入數(shù)十個(gè)騰訊核心應(yīng)用。

騰訊總裁劉熾平在電話會(huì)上指出，元寶確實(shí)可以為微信生態(tài)提供更多的助力，希望在微信生態(tài)整合AI的時(shí)候，元寶可以發(fā)揮巨大價(jià)值，騰訊也計(jì)劃將更多的元寶功能整合到微信中。但目前微信與AI的整合還處于早期階段，還有很多功能需要測(cè)試。

“我們希望在不同的垂直領(lǐng)域都有非常強(qiáng)的AI智能體，尤其是電商方面會(huì)因此受益很多?！眲肫教岬?，隨著時(shí)間的推移，騰訊會(huì)做更多的垂直領(lǐng)域AI讓整個(gè)電商生態(tài)有更強(qiáng)的發(fā)展，未來也會(huì)做電商智能體。

第三季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)10%至581.7億元。其中，企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)主要得益于云服務(wù)的收入增長(zhǎng)、微信小店交易額擴(kuò)大而帶動(dòng)的商家技術(shù)服務(wù)費(fèi)收入增長(zhǎng)。

與微信日益增長(zhǎng)和活躍的用戶數(shù)相比，QQ的移動(dòng)終端月活躍賬戶數(shù)在第三季度同比略有下滑。

對(duì)于投資者提問的如何強(qiáng)化微信和QQ的定位差異，劉熾平回應(yīng)稱，微信和QQ面向不同的用戶群體，滿足不同的應(yīng)用場(chǎng)景。未來會(huì)抓住QQ鮮明的功能點(diǎn)與用戶需求，讓QQ體驗(yàn)變得更加有趣，使其與微信形成鮮明對(duì)比。

大模型和AI競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，“蘋果稅”方面持建設(shè)性態(tài)度   

騰訊AI戰(zhàn)略的有效性最明顯的體現(xiàn)之一就是廣告業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)。第三季度，騰訊營(yíng)銷服務(wù)收入達(dá)362.4億元，同比增長(zhǎng)21%。財(cái)報(bào)指出，該增長(zhǎng)乃由于廣告曝光量的提升，這得益于用戶參與度及廣告加載率的提高，以及AI驅(qū)動(dòng)的廣告定向所帶動(dòng)的eCPM（Effective Cost Per Mille，有效千次展示收益，廣告業(yè)中的一個(gè)指標(biāo)，用于衡量廣告收益的效果）增長(zhǎng)。

騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米切爾（James Mitchell）透露，在上述21%的增長(zhǎng)中，大約一半都得益于eCPM增長(zhǎng)帶來的拉動(dòng)。

在財(cái)報(bào)同期，騰訊正式披露了智能投放產(chǎn)品矩陣騰訊廣告AIM+，支持廣告主自動(dòng)配置定向、出價(jià)及版位，并優(yōu)化廣告創(chuàng)意，從而提升他們的營(yíng)銷投入回報(bào)。

因此，劉熾平表示，騰訊會(huì)持續(xù)加快混元能力迭代的步伐，“現(xiàn)階段我們并不認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)上存在一款‘決定性的更優(yōu)模型’，各家在大模型上競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，不同的模型各有千秋，在不同的場(chǎng)景有不同的表現(xiàn)。我們并不認(rèn)為混元模型就落后于誰，我們會(huì)不斷地改進(jìn)能力，讓混元變得更加強(qiáng)大”。

另外值得注意的是，11月13日晚間，有消息稱，蘋果與騰訊達(dá)成一項(xiàng)突破性協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，蘋果將負(fù)責(zé)處理微信小游戲及小程序中的支付，并從用戶購買金額中抽取15%的分成。

劉熾平對(duì)此回應(yīng)稱，騰訊與蘋果有很好的關(guān)系，在不同領(lǐng)域展開合作，也在持續(xù)溝通推動(dòng)小游戲生態(tài)進(jìn)一步發(fā)展，目前可以說對(duì)當(dāng)前進(jìn)度持建設(shè)性態(tài)度，具體內(nèi)容還需等待官方公告。

早在2024年1月，蘋果便發(fā)布公告稱，將支持開發(fā)者上架的云游戲和小游戲、小程序接入蘋果的應(yīng)用內(nèi)購買系統(tǒng)，但提供相應(yīng)服務(wù)的App開發(fā)者，要盡到審核責(zé)任，確保應(yīng)用中提供的每種體驗(yàn)都被要求遵守所有的App Store審查指南。也就是說，蘋果要對(duì)小游戲等小程序征收“蘋果稅”。

所謂“蘋果稅”，是指蘋果對(duì)App Store上所有應(yīng)用的數(shù)字內(nèi)容消費(fèi)抽取15%~30%的傭金。每當(dāng)蘋果用戶通過蘋果手機(jī)應(yīng)用商店付費(fèi)下載App或在App內(nèi)部購買數(shù)字商品/服務(wù)時(shí)，蘋果公司會(huì)扣留交易金額的一部分作為“過路費(fèi)”，再將剩下的轉(zhuǎn)給相應(yīng)的App開發(fā)者。

據(jù)悉，蘋果曾要求騰訊刪除小游戲開發(fā)商用來接受蘋果平臺(tái)以外支付方式的付款鏈接，但微信和抖音等平臺(tái)的小程序并未遵循這一規(guī)定。過去一年多，騰訊一直與蘋果就微信小游戲分成事宜進(jìn)行談判。

（記者王晶對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）

封面圖片來源：圖片來源：00700.HK)\騰訊 騰訊控股（每經(jīng)記者 張建 攝