1、今日A股圍繞4000點(diǎn)震蕩，尾盤小幅走高。滬指報(bào)收4018.60點(diǎn)，上漲0.53%；成指收于13427.61點(diǎn)，上漲0.18%；兩創(chuàng)指數(shù)則雙雙收跌。兩市超3300家個(gè)股上漲，共計(jì)成交近2.2萬億元，較上周有所放量。未來指數(shù)或?qū)⒀永m(xù)震蕩上行的趨勢(shì)，但風(fēng)格和行業(yè)輪動(dòng)速度仍然較快，可采取“啞鈴型”策略進(jìn)行均衡配置。

2、化工股板塊表現(xiàn)突出，Wind化工指數(shù)上漲1.19%創(chuàng)下本輪新高。多數(shù)子行業(yè)和龍頭個(gè)股普遍上漲，市場(chǎng)交投活躍，其中基礎(chǔ)化工、石油石化居漲幅前列。“反內(nèi)卷”成為主線的背景下，供應(yīng)端出清和行業(yè)自律帶動(dòng)周期反轉(zhuǎn)預(yù)期持續(xù)升溫，推動(dòng)板塊整體持續(xù)性上漲。目前行業(yè)周期低點(diǎn)位置已基本探明，龍頭公司業(yè)績與估值具備“雙擊”機(jī)會(huì)，推薦關(guān)注化工龍頭ETF(516220)。

3、今日恒生科技指數(shù)尾盤漲幅擴(kuò)大，最終收漲1.34%，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。從估值與盈利對(duì)比看，恒生科技相對(duì)全球同類資產(chǎn)仍存在明顯折價(jià)，疊加南向資金邊際改善的潛在催化，中期性價(jià)比依然具備。建議把握“業(yè)績驗(yàn)證+美元走弱”的窗口機(jī)會(huì)，將科技股作為彈性倉位進(jìn)行配置。推薦關(guān)注港股科技ETF(513020)。

4、黃金方面，COMEX黃金今日觸及4080。由于美國消費(fèi)者信心指數(shù)跌至接近歷史最低水平，疊加政府停擺和物價(jià)上漲導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景惡化，金價(jià)在上周五的漲幅基礎(chǔ)上繼續(xù)走高。關(guān)稅方面，中美關(guān)稅互降落地，政策風(fēng)險(xiǎn)有所緩解。從中長期看，美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球“去美元化”趨勢(shì)對(duì)金價(jià)依然構(gòu)成利好。但近期缺乏明顯的催化，疊加前期上漲節(jié)奏較快，短期或?qū)⒕S持震蕩。感興趣的投資者可關(guān)注黃金基金ETF（518800）和黃金股票ETF（517400）。

5、今日紅利類資產(chǎn)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。近期科技成長做多情緒反復(fù)，市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大，權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，市場(chǎng)防御需求邊際上行，紅利作為“避險(xiǎn)錨”受益。同時(shí)紅利指數(shù)中資源權(quán)重高，對(duì)煤炭/油氣等階段性領(lǐng)漲更敏感。展望后市：短期看，大盤震蕩期紅利風(fēng)格配置性價(jià)比凸顯。紅利有望在震蕩市提供更優(yōu)收益/波動(dòng)比的“防御底倉”，宜與成長形成“啞鈴”策略。長期看，新“國九條”指引疊加無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，紅利類資產(chǎn)顯現(xiàn)出較高的配置價(jià)值。紅利國企ETF（510720）和現(xiàn)金流ETF（159399）可月月評(píng)估分紅，建議持續(xù)關(guān)注。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅供參考，不作為股票推薦，不構(gòu)成投資建議和承諾。指數(shù)/個(gè)股短期漲跌僅供參考，不代表未來表現(xiàn)。觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化，不構(gòu)成投資建議。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益水平各不相同，請(qǐng)選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。如涉及基金收益分配原則詳見基金法律文件）