招商證券指出，煉焦煤市場前期因下游基建房地產(chǎn)需求疲軟導(dǎo)致價格超預(yù)期下跌，京唐港山西主焦煤價格跌至近八年最低點，部分煤企業(yè)績同比下滑超50%。7月焦炭價格五輪提漲落地后，煉焦煤價格回升至24年底水平，供需關(guān)系改善疊加“反內(nèi)卷”政策帶來的供給收縮預(yù)期，中長期看仍具備反彈勢能。隨著超產(chǎn)核查政策落地及迎峰度夏需求提升，電廠日耗攀升推動煤價企穩(wěn)回升。政策通過規(guī)范產(chǎn)能抑制無序競爭，疊加高溫天氣支撐火電需求，短期內(nèi)煤炭價格易漲難跌，二季度或已成行業(yè)基本面底部區(qū)間。

煤炭ETF（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從A股市場中選取涉及煤炭開采、洗選及銷售等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股覆蓋了煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上的主要企業(yè)，具有明顯的行業(yè)集中特征，風格上偏向于周期性和價值型配置。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證煤炭ETF聯(lián)接A（008279），國泰中證煤炭ETF聯(lián)接C（008280）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。