｜2025年8月5日 星期二｜

NO.1 易方達(dá)批量買入11家券商H股

7月，券商H股異動引發(fā)市場關(guān)注，多只個股出現(xiàn)加速上漲。如東方證券H股月漲幅達(dá)到35.97%，中國銀河、申萬宏源等H股當(dāng)月漲幅也超過20%。港交所近期披露信息展現(xiàn)了券商板塊H股上漲冰山一角。公開信息顯示，7月22日~7月28日，易方達(dá)基金以投資經(jīng)理的身份陸續(xù)買入了11家中資券商H股股份。本輪交易完成后，易方達(dá)基金對其中6家券商H股的持股比例升至5%以上，對3家券商H股的持股比例提升至7%以上，對2家券商H股的持股比例提升至6%以上。業(yè)內(nèi)人士表示，這是因為易方達(dá)中證香港證券投資ETF(513090)短期內(nèi)規(guī)模大增，導(dǎo)致被動補(bǔ)券買入了券商H股。截至7月31日，易方達(dá)香港證券ETF的規(guī)模達(dá)到228.76億元，較6月底的97.03億元增長135%。

點(diǎn)評：易方達(dá)基金大舉增持11家券商H股，持股比例顯著提升，主要因旗下香港證券ETF規(guī)模暴增135%至228.76億元所致。此舉反映機(jī)構(gòu)投資者對中資券商板塊的信心增強(qiáng)，券商H股估值優(yōu)勢吸引資金流入。券商板塊作為市場風(fēng)向標(biāo)，此輪資金動向或提振金融股整體情緒，對A股券商板塊形成聯(lián)動效應(yīng)，市場對金融改革預(yù)期升溫。

NO.2 廣發(fā)資管退出公募牌照申請名單

證監(jiān)會最新公布的《證券、基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)行政許可申請受理及審核情況公示》顯示，廣發(fā)資管已不在“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批公示”名單中。這一變化，也標(biāo)志著廣發(fā)資管歷時近兩年半的公募牌照申請進(jìn)程告一段落，也為當(dāng)前券商資管競爭激烈的公募化轉(zhuǎn)型之路，增添了新的變數(shù)。時間撥回2022年5月，證監(jiān)會頒布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制。這一政策調(diào)整猶如一劑強(qiáng)心針，為渴望在公募基金領(lǐng)域分得一杯羹的券商資管帶來了新機(jī)遇。在此背景下，2023年成為券商資管申請公募牌照的“爆發(fā)年”，6家券商資管先后遞交了公募牌照申請，廣發(fā)資管亦在其中。不過這6家中，僅有招商資管和興證資管順利獲批。

點(diǎn)評：廣發(fā)資管退出公募牌照申請，反映券商資管公募化轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)。此舉或影響其業(yè)務(wù)拓展路徑，市場關(guān)注度將轉(zhuǎn)向其替代戰(zhàn)略。券商資管板塊競爭格局或現(xiàn)調(diào)整，頭部效應(yīng)可能強(qiáng)化。整體看，資管行業(yè)新政之下，牌照獲取難度分化，對于尚未取得公募牌照的券商資管而言，參公大集合產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型之路則顯得更為艱難。

NO.3 錦龍股份：控股股東所持3500萬股將被第二次司法拍賣

8月4日，錦龍股份公告稱，接到控股股東東莞市新世紀(jì)科教拓展有限公司（以下簡稱“新世紀(jì)公司”）函告，獲悉新世紀(jì)公司所持有的公司部分股份將被第二次司法拍賣。據(jù)悉，新世紀(jì)公司本次被拍賣所持有錦龍股份的3500萬股，占其所持比例16.59%，占錦龍股份總股本比例3.91%，拍賣起始日為8月25日，到期日為8月26日。若本次拍賣股份最終全部成交并完成過戶，新世紀(jì)公司仍將持有錦龍股份1.76億股，占錦龍股份總股本的19.64%。新世紀(jì)公司仍為錦龍股份控股股東，楊志茂仍為錦龍股份實(shí)際控制人，錦龍股份控股股東和實(shí)際控制人不會發(fā)生變化。

點(diǎn)評：錦龍股份控股股東所持3500萬股將進(jìn)行第二次司法拍賣，雖不會導(dǎo)致控制權(quán)變更，但反映出控股股東資金壓力。此事件可能引發(fā)市場對公司治理穩(wěn)定性擔(dān)憂，對錦龍股份股價形成一定壓力。券商板塊中存在類似股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的公司或?qū)⑹艿竭B帶關(guān)注，投資者對高質(zhì)押率企業(yè)風(fēng)險偏好或降低，整體市場對股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性關(guān)注度提升。

NO.4 百億私募泓湖投資回應(yīng)遭遇回撤及贖回

過去的一周，百億宏觀私募泓湖投資旗下多只產(chǎn)品凈值回撤超6%。對此，該公司回應(yīng)投資者稱，旗下產(chǎn)品債券類標(biāo)的近期有正貢獻(xiàn)，股票類負(fù)貢獻(xiàn)，商品顯著負(fù)收益。相關(guān)負(fù)收益源于近期該公司主要關(guān)注的中期基本面信號與市場短期的價格信號節(jié)奏偏差較大，“‘反內(nèi)卷’預(yù)期在7月中旬逐漸對商品產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生影響，公司跟蹤的基本面信號顯示，較多內(nèi)需工業(yè)品出現(xiàn)去庫趨勢，旗下投資組合開始根據(jù)有關(guān)信號平倉空單，開倉多單。然而，月末重要會議的公告未明確提及相關(guān)政策，市場參與者的預(yù)期落空，當(dāng)晚夜盤起，市場情緒急劇轉(zhuǎn)向，公司組合出現(xiàn)了比較明顯的回撤”。

點(diǎn)評：泓湖投資旗下產(chǎn)品近期凈值回撤超6%，主要源于商品類資產(chǎn)顯著負(fù)收益。該公司表示，投資決策基于中期基本面信號，但與市場短期價格節(jié)奏出現(xiàn)偏差，尤其“反內(nèi)卷”政策預(yù)期落空導(dǎo)致市場情緒急劇轉(zhuǎn)向。此事件反映宏觀策略私募在政策預(yù)期與市場實(shí)際走勢間面臨挑戰(zhàn)，或引發(fā)投資者對同類策略產(chǎn)品的重新評估，市場對政策敏感度提升，資金流向或更趨謹(jǐn)慎。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。