每經(jīng)編輯｜程鵬    

7月29日，香港金融管理局就2025年8月1日起實(shí)施的穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度發(fā)布《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》咨詢總結(jié)及該指引、《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人適用）》咨詢總結(jié)及該指引、與發(fā)牌制度及申請(qǐng)程序相關(guān)的《穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度摘要說明》等文件。

其中，《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》匯總了28份行業(yè)反饋及香港金管局的回應(yīng)，確立了持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人的全面監(jiān)管框架，涵蓋儲(chǔ)備資產(chǎn)全額支持要求、發(fā)行與贖回機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)資源等核心內(nèi)容。金管局將采用原則導(dǎo)向監(jiān)管，允許多司法管轄區(qū)發(fā)行等靈活安排，但強(qiáng)調(diào)投資者保護(hù)與系統(tǒng)穩(wěn)定性，并將持續(xù)與市場(chǎng)溝通以推動(dòng)實(shí)施。

《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人適用）》則是基于此前咨詢收到的38份反饋而修訂。該指引的核心內(nèi)容包括：對(duì)客戶錢包（含托管與非托管錢包）的風(fēng)險(xiǎn)管理要求、對(duì)客戶及二級(jí)市場(chǎng)流通穩(wěn)定幣的持續(xù)監(jiān)控、遵守《反洗錢及反恐怖融資條例》（AMLO）下的 “旅行規(guī)則”（Travel Rule）以確保轉(zhuǎn)賬透明度，以及對(duì)非托管錢包交易的額外風(fēng)險(xiǎn)控制。金管局將采用風(fēng)險(xiǎn)為本但謹(jǐn)慎的監(jiān)管方式，強(qiáng)調(diào)持牌人的最終責(zé)任，并將持續(xù)與行業(yè)溝通以推動(dòng)實(shí)施。

香港金管局表示，兩套指引于2025年8月1日刊憲。隨著監(jiān)管制度正式生效，市場(chǎng)參與者應(yīng)遵守《穩(wěn)定幣條例》及相關(guān)指引。香港金管局鼓勵(lì)有意申請(qǐng)牌照的機(jī)構(gòu)于8月31日或之前聯(lián)系香港金管局，讓香港金管局可傳達(dá)監(jiān)管期望并適當(dāng)提供反饋。發(fā)牌將是一個(gè)持續(xù)進(jìn)行的過程，如個(gè)別機(jī)構(gòu)認(rèn)為已準(zhǔn)備充分并希望盡早獲得考慮，應(yīng)于2025年9月30日或之前向香港金管局提交申請(qǐng)。

《穩(wěn)定幣條例》的監(jiān)管對(duì)象是所有在香港發(fā)行“法定貨幣錨定穩(wěn)定幣”（如與港元、美元掛鉤）的機(jī)構(gòu)。而可豁免則是非法幣錨定型穩(wěn)定幣（如商品/算法穩(wěn)定幣）暫不納入，但需遵守反洗錢等通用法規(guī)。

根據(jù)香港金管局要求，香港穩(wěn)定幣發(fā)行人必須有足夠的財(cái)政資源及流動(dòng)資產(chǎn)，以履行相應(yīng)義務(wù)。與此同時(shí)，持牌申請(qǐng)人的已繳股本不得低于2500萬港元，或以可自由兌換成為港元的另一貨幣或以金融管理專員為此目的而批準(zhǔn)的另一貨幣計(jì)值的相等款額。

香港金管局表示，持牌人需確保穩(wěn)定幣完全由高質(zhì)量、高流動(dòng)性的儲(chǔ)備資產(chǎn)支持，并明確現(xiàn)金可作為儲(chǔ)備資產(chǎn)。同時(shí)允許代幣化資產(chǎn)作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，但需滿足《指引》規(guī)定的高質(zhì)量、高流動(dòng)性及低投資風(fēng)險(xiǎn)條件，并證明不存在未解決的技術(shù)或運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

金管局提醒市場(chǎng)參與者，在進(jìn)行公眾溝通時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎行事，避免發(fā)表可能被誤解或造成不切實(shí)際期望的言論。其中，根據(jù)《穩(wěn)定幣條例》，虛假聲稱自己為持牌人或申請(qǐng)人均屬違法。截至今日，金管局尚未發(fā)出任何牌照。

“公眾應(yīng)對(duì)任何聲稱在香港受到監(jiān)管或持牌的穩(wěn)定幣發(fā)行人，以及聲稱正在申請(qǐng)牌照的人士保持警惕。公眾如持有無牌穩(wěn)定幣，須自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”香港金管局表示。

香港金管局已在金管局官網(wǎng)新增了持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人名單一覽表，用戶可查詢到穩(wěn)定幣持牌人名稱及主要營業(yè)地點(diǎn)的地址、電子郵箱地址、牌照編號(hào)以及生效日期等信息。目前尚未有持牌的穩(wěn)定幣發(fā)行人，列表將會(huì)適時(shí)更新。

編輯|程鵬 蓋源源

校對(duì)|盧祥勇

封面圖片來源：視覺中國

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自每經(jīng)app（記者：黃婉銀）、澎湃新聞、證券時(shí)報(bào)