【市場復(fù)盤】

7月21日，港股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.68%，報24994.14點，創(chuàng)2022年2月以來新高，盤中一度突破25000點整數(shù)關(guān)口；恒生科技指數(shù)漲0.84%，恒生中國企業(yè)指數(shù)漲0.6%。盤面上，大型科技股普遍飄紅，建材水泥股、鋼鐵股、風(fēng)電股、大基建股等相關(guān)板塊全天表現(xiàn)強(qiáng)勢；前期持續(xù)上漲的生物醫(yī)藥股明顯回調(diào)，創(chuàng)新藥概念股大部分走低。熱點個股方面，美團(tuán)、京東集團(tuán)漲超2%，阿里巴巴、網(wǎng)易、小米集團(tuán)、快手漲超1%。熱點ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收漲1.34%。

【南向資金】

7月21日，南向資金當(dāng)日凈買入港股70.51億港元；截至7月21日，南向資金今年內(nèi)累計凈買入港股共計7947.28億港元，已達(dá)成去年全年凈買入8078.69億港元的98.4%。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指漲跌不一，截至收盤，道指跌0.04%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.14%，納指漲0.38%。其中，標(biāo)普、納指均創(chuàng)歷史新高。熱門中概股收盤漲跌不一，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.28%，虎牙大漲16%，蔚來漲近3%。恒生指數(shù)ADR下跌，按比例計算，收報24987.99點，較港股收市跌6.15點或0.02%。

【熱點消息】

1、阿里推出Qwen3升級版，性能超過Kimi-K2等領(lǐng)先閉源模型。近日，阿里巴巴旗下通義千問更新了旗艦版Qwen3模型，其通用能力顯著提升，包括指令遵循、邏輯推理、文本理解、數(shù)學(xué)、科學(xué)、編程及工具使用等方面，超過Kimi-K2、DeepSeek-V3等頂級開源模型以及Claude-Opus4-Non-thinking等領(lǐng)先閉源模型。

2、7月21日，港交所宣布，下調(diào)港股最低上落價位的第一階段將于8月4日推出。繼2025年6月21日成功完成市場演習(xí)，交易所參與者確認(rèn)其準(zhǔn)備就緒，及獲得相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，港交所宣布，下調(diào)港股證券市場股票最低上落價位的第一階段將于2025年8月4日推出。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，7月21日共614只港股被沽空，總沽空金額為259.05億港元。其中沽空金額超1億港元的個股有64只，阿里巴巴、美團(tuán)、比亞迪股份沽空金額位居前三，分別為18.02億港元、17.86億港元、8.92億港元。

【機(jī)構(gòu)觀點】

華泰證券認(rèn)為，近期壓制科技類企業(yè)盈利前景的負(fù)面因素有所改善：1）“外賣大戰(zhàn)”對頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的利潤壓力或提前緩解。7月18日，市場監(jiān)管總局對主要外賣平臺公司進(jìn)行約談，要求外賣平臺企業(yè)理性競爭。此前市場預(yù)期該競爭或持續(xù)至25年底至26年。2）AI行情出現(xiàn)新催化。上周美方批準(zhǔn)英偉達(dá)向中國銷售H20，有望進(jìn)一步提升國內(nèi)企業(yè)資本開支速度，疊加KimiK2開源等重要事件，AI行情出現(xiàn)新催化。

【港股相關(guān)ETF】

醫(yī)藥龍頭——恒生醫(yī)藥ETF（159892）

互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）

消費龍頭——港股消費ETF（513230）

汽車龍頭——港股通汽車ETF（159323）

科技龍頭—恒生科技指數(shù)ETF（513180）