每經(jīng)記者｜黃海    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

金鴻順的重組計(jì)劃又告吹了。

6月30日晚間，金鴻順（603922.SH，股價(jià)18.42元，市值33.01億元）公告稱，因“交易各方對(duì)本次重大資產(chǎn)重組交易方案進(jìn)行了多次協(xié)商，但各方未能就交易最終方案達(dá)成一致”，經(jīng)公司充分審慎研究及與相關(guān)交易各方友好協(xié)商，同意終止購(gòu)買新思考電機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新思考”）95.79%股權(quán)。

新思考在業(yè)內(nèi)小有名氣。據(jù)其官網(wǎng)介紹，公司于2014年在嘉善創(chuàng)立，是一家集微型自動(dòng)聚焦音圈馬達(dá)、壓電馬達(dá)、步進(jìn)馬達(dá)、風(fēng)馬達(dá)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)制造與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是全球AF-VCM的鼻祖。目前已在安徽巢湖設(shè)立生產(chǎn)基地，在日本、韓國(guó)等地設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，是中國(guó)國(guó)內(nèi)最大、馬達(dá)出貨量第一的企業(yè)。

客戶方面，新思考方面稱，公司是歐菲光、丘鈦、光寶、致伸、聯(lián)合光電等模組廠的最大馬達(dá)供應(yīng)商，也是華為、小米、OPPO、聯(lián)想等終端客戶的主力供應(yīng)商。

得益于此，金鴻順的重組計(jì)劃自推出以來(lái)就備受外界關(guān)注。但如今，隨著計(jì)劃終止，金鴻順重組吸納“馬達(dá)新貴”夢(mèng)碎。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理注意到，這已是近五年來(lái)金鴻順第四次在重組、并購(gòu)事項(xiàng)上折戟。

收購(gòu)“馬達(dá)新貴”計(jì)劃告吹

金鴻順于2017年上市，主要從事汽車車身和底盤沖壓零部件及其相關(guān)模具的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。受行業(yè)影響，自2019年至今，公司扣非凈利潤(rùn)已連續(xù)六年虧損。

在2024年11月披露的交易預(yù)案中，金鴻順曾提及公司傳統(tǒng)主業(yè)面臨的困境：近年來(lái)，受到汽車電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化的沖擊，傳統(tǒng)乘用車行業(yè)景氣度下滑，導(dǎo)致市場(chǎng)需求的下降以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。同時(shí)，新能源汽車的快速發(fā)展也在不斷推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入“白熱化”，整車價(jià)格下降趨勢(shì)不斷傳導(dǎo)至上游產(chǎn)業(yè)。國(guó)內(nèi)汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)已進(jìn)入規(guī)模整合的階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利空間受限。

轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。金鴻順并不避諱提及公司近幾年在轉(zhuǎn)型上做出的嘗試：“上市公司多年來(lái)不斷嘗試由傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。”

這樣的訴求下，新思考走進(jìn)金鴻順的視野。據(jù)公開信息，2022年、2023年及2024年1月至8月，新思考未經(jīng)審計(jì)營(yíng)收分別為4.65億元、8.79億元和9.75億元。據(jù)嘉善本地媒體報(bào)道，2024年新思考的總產(chǎn)值約為16億元，2025年計(jì)劃總產(chǎn)值20億元。

值得注意的是，新思考還是A股上市公司歐菲光的關(guān)聯(lián)方，二者最終實(shí)際控制人均為蔡榮軍。另?yè)?jù)歐菲光2024年年報(bào)，其去年從新思考處采購(gòu)材料、接受服務(wù)的發(fā)生額累計(jì)4.32億元。

在相關(guān)交易預(yù)案中，金鴻順對(duì)新思考不吝溢美之詞：標(biāo)的公司主要從事微型驅(qū)動(dòng)馬達(dá)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域包括智能手機(jī)、手持影像、低空經(jīng)濟(jì)、安防監(jiān)控、汽車電子等，擁有雄厚的技術(shù)積累以及廣泛的產(chǎn)品布局。

“本次交易完成后，上市公司將借助自身多年汽車行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，與標(biāo)的公司形成產(chǎn)品與客戶渠道方面的協(xié)同互補(bǔ)，加速向‘電動(dòng)化、輕量化、智能化和國(guó)際化’方向戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并在原有業(yè)務(wù)之外新增布局微型驅(qū)動(dòng)馬達(dá)業(yè)務(wù)，有利于上市公司尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步提高上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。”金鴻順?lè)Q。

這樣一家身披多重光環(huán)的重組標(biāo)的，讓金鴻順在披露計(jì)劃之初吸引了大量資本關(guān)注。去年10月下旬至11月上旬，金鴻順股價(jià)連續(xù)攀升，最高至31.36元/股，較公司2024年9月的股價(jià)低點(diǎn)13.60元/股，大漲超130%。

隨后，金鴻順連續(xù)按月披露重組進(jìn)展公告，直至今年6月30日晚間，金鴻順突然宣布計(jì)劃終止。

五年內(nèi)并購(gòu)、重組計(jì)劃連續(xù)告吹

談及此次終止交易的影響，金鴻順在公告中表示，本次交易尚處于籌劃階段，交易各方未就具體方案最終達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議，各方對(duì)終止本次交易無(wú)需承擔(dān)任何違約責(zé)任。終止本次重大資產(chǎn)重組不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況和戰(zhàn)略發(fā)展造成重大不利影響。

實(shí)際上，這已是金鴻順近五年來(lái)第四次在并購(gòu)、重組事項(xiàng)上折戟。2020年，金鴻順曾籌劃收購(gòu)慧博云通科技股份有限公司100%股權(quán)。與此次收購(gòu)新思考事項(xiàng)告吹的原因類似，金鴻順對(duì)慧博云通的收購(gòu)因最終各方未能達(dá)成一致意見(jiàn)未果。兩年后的2022年10月，慧博云通（301316.SZ，股價(jià)43.08元，市值174.04億元）登陸創(chuàng)業(yè)板，獨(dú)立上市。

上述收購(gòu)事項(xiàng)告吹的次年，金鴻順實(shí)控人擬發(fā)生變更。至2022年9月，新、老實(shí)控人完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商登記，劉栩成為公司新實(shí)控人。隨后，金鴻順又相繼發(fā)起多起并購(gòu)。

2022年，金鴻順宣布全資子公司蘇州金鴻順新能源科技有限公司擬收購(gòu)德雷射科（廊坊）科技有限公司100%股權(quán)，開始跨界“追光”。因標(biāo)的公司從事光伏電性能I-V檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。金鴻順曾表示，若完成相關(guān)股權(quán)收購(gòu)事宜，公司將進(jìn)入光伏行業(yè)，新增光伏領(lǐng)域高端設(shè)備制造業(yè)務(wù)。但該計(jì)劃最終未果。

2023年，金鴻順又宣布計(jì)劃通過(guò)子公司增資及股權(quán)收購(gòu)的方式收購(gòu)新鄉(xiāng)市豐發(fā)再生資源回收有限公司40%股權(quán)。標(biāo)的是一家專業(yè)從事廢舊電池回收利用及技術(shù)研發(fā)、報(bào)廢汽車回收拆解及綜合利用技術(shù)研發(fā)的企業(yè)。金鴻順?lè)Q，若完成對(duì)標(biāo)的40%股權(quán)的收購(gòu)，公司將擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍。但在當(dāng)年底，金鴻順再次宣布終止股權(quán)收購(gòu)。

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