上周，地緣沖突緩和、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，美聯(lián)儲不急于降息言論等多重利空因素影響，金價(jià)延續(xù)走低，周五一度跌破3270關(guān)口，已連續(xù)兩周下跌，截至6月27日收盤，COMEX黃金期貨跌2.94%報(bào)3286.1美元/盎司；黃金ETF華夏（518850）周度跌1.5%，黃金股ETF（159562）周度漲2.22%。

經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)景氣度有所好轉(zhuǎn)，或是貿(mào)易摩擦緩和帶來的支撐作用。美國6月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值為52，為2月以來最高，好于市場預(yù)期。美國5月耐用品訂單初值環(huán)比增長16.4%，創(chuàng)2014年7月以來最大增幅，遠(yuǎn)超預(yù)期值8.5%。不過，通脹壓力因貿(mào)易摩擦有所上升，美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升2.7%，創(chuàng)2025年2月以來新高，預(yù)期升2.6%；美國5月PCE物價(jià)指數(shù)同比升2.3%，與預(yù)期持平。

相關(guān)分析指出，盡管對美聯(lián)儲降息的押注和對其獨(dú)立性的擔(dān)憂持續(xù)上升，但是地緣政治和關(guān)稅帶來的買盤將繼續(xù)減弱。特別是如果有一些貿(mào)易協(xié)議即將達(dá)成，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)最終將退居次要位置。過去幾個月推動黃金需求的大部分動力將開始消退，可能會看到更低的金價(jià)。