每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

6月27日收盤后，滬深交易所發(fā)布公告稱，擬對(duì)主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票的價(jià)格漲跌幅限制比例進(jìn)行調(diào)整，將原有5%的限制統(tǒng)一擴(kuò)大至10%。

對(duì)于此次調(diào)整，滬深交易所表示，統(tǒng)一主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票與其他股票的價(jià)格漲跌幅限制比例，有利于維護(hù)市場(chǎng)交易秩序，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。

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有券商分析師認(rèn)為，此次對(duì)主板ST公司漲跌幅調(diào)整，將從減少交易阻力的角度推動(dòng)資本市場(chǎng)改革。也有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，統(tǒng)一ST板塊的漲跌幅，對(duì)各板塊會(huì)更公平，能抑制一些不良投機(jī)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在前期改革中已將ST個(gè)股與其他股票的漲跌幅限制進(jìn)行了統(tǒng)一，目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板ST個(gè)股的漲跌幅限制均為20%。

據(jù)Choice（東方財(cái)富旗下智能金融數(shù)據(jù)品牌）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，滬深市場(chǎng)ST板塊（風(fēng)險(xiǎn)警示板塊）中共有174只個(gè)股，其中主板達(dá)129只。

擬對(duì)交易規(guī)則進(jìn)行調(diào)整

“上市公司被‘戴帽’后，每天的漲跌幅限制會(huì)從10%改為5%。”這一 A股存在20多年且被廣大股民熟悉的規(guī)則將與市場(chǎng)告別。

6月27日收盤后，上交所、深交所同步發(fā)布《關(guān)于調(diào)整主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票價(jià)格漲跌幅限制比例及有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》。

本次調(diào)整主要包括以下內(nèi)容：一是主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票價(jià)格漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%，與主板其他股票保持一致；二是同步調(diào)整主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票的異常波動(dòng)指標(biāo)，與主板其他股票保持一致；三是要求會(huì)員做好業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，切實(shí)加強(qiáng)投資者教育及風(fēng)險(xiǎn)提示工作，引導(dǎo)投資者理性審慎參與風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易。

對(duì)于此次調(diào)整的目的，滬深交易所表示，從市場(chǎng)運(yùn)行實(shí)踐看，主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票5%的價(jià)格漲跌幅限制比例一定程度上影響了股票定價(jià)效率。借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)一主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票與主板其他股票的價(jià)格漲跌幅限制比例，有利于維護(hù)市場(chǎng)交易秩序，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。

事實(shí)上，ST個(gè)股5%的漲跌幅限制近年來陸續(xù)被突破。幾年前，在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制改革中已將風(fēng)險(xiǎn)警示股票與其他股票的漲跌幅限制進(jìn)行了統(tǒng)一，目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板ST個(gè)股的漲跌幅限制均為20%。

以往，主板上市公司被戴帽后，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)連續(xù)跌停的情形。例如，已經(jīng)退市的*ST博信曾在2020年4月29日被戴帽“*ST”后，一度連續(xù)走出17個(gè)幅度為5%的跌停板，累計(jì)跌幅高達(dá)58%。

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，投資者當(dāng)日通過競(jìng)價(jià)交易和大宗交易累計(jì)買入的單只風(fēng)險(xiǎn)警示股票，數(shù)量不得超過50萬股。這就使得當(dāng)ST個(gè)股在面臨類似這樣連續(xù)跌停的空頭走勢(shì)時(shí)，多頭難以聚集力量反攻。

事實(shí)上，如今創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板個(gè)股戴帽后出現(xiàn)連續(xù)多個(gè)跌停的情況已不多見?？苿?chuàng)板公司逸飛激光今年5月6日正式“戴帽”（證券簡(jiǎn)稱變更為ST逸飛），當(dāng)天開盤即大跌20%，讓跟投的保薦機(jī)構(gòu)吃到一記“悶棍”。不過，在利空快速釋放后，ST逸飛的股價(jià)在第二天就實(shí)現(xiàn)了止跌企穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)熱議相應(yīng)市場(chǎng)影響

就此次調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的綜合影響，某私募機(jī)構(gòu)人士向記者表示：“將有助于減少價(jià)格扭曲，（主板ST個(gè)股）擴(kuò)大漲跌幅后，利好或利空消息能更快在股價(jià)中消化，減少投機(jī)套利空間。此外，也引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，劣質(zhì)企業(yè)將被加速淘汰。”

記者注意到，6月27日發(fā)布上述消息后，在一些個(gè)人投資者聚集的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)中引發(fā)了不少討論。

某券商首席策略分析師則認(rèn)為：“雖然此前主板、創(chuàng)業(yè)板ST個(gè)股的漲跌幅不同，但主板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股在退市之前的跌幅其實(shí)差不多，換言之，5%的跌幅也好，20%的跌幅也好，真的要退市，可能往下跌的幅度沒有本質(zhì)的區(qū)別。把ST個(gè)股的漲跌幅放大后，有助于避免出現(xiàn)連續(xù)跌停的情況，比起兩三個(gè)跌停，連續(xù)十幾個(gè)跌停，大家的情緒肯定要更糟一點(diǎn)。所以，此次調(diào)整也許對(duì)那些即將面臨退市的ST個(gè)股的流動(dòng)性改善有些幫助。”

上述調(diào)整將有助于ST個(gè)股更快釋放短線拋壓。在某券商資深策略分析師看來，此次交易所對(duì)主板ST個(gè)股漲跌幅調(diào)整將從減少交易阻力的角度推動(dòng)資本市場(chǎng)改革，“適度放寬ST個(gè)股的漲跌幅后，有助于投資者交易訴求的實(shí)現(xiàn)。”

對(duì)此，某頭部券商資深投顧人士向記者表示，此次ST個(gè)股漲跌幅限制放開或?qū)硪恍┙灰仔詸C(jī)會(huì)，不過ST個(gè)股往往風(fēng)險(xiǎn)更大，投資者需要結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性決策。

上述私募人士指出：“ST個(gè)股單日波動(dòng)空間翻倍，可能吸引短線資金博弈。長(zhǎng)期來看，統(tǒng)一漲跌幅對(duì)各板塊會(huì)更公平，能抑制一些不良投機(jī)。”

在一些投資者看來，主板ST個(gè)股漲跌幅放大一倍后，會(huì)增加游資“控盤”的難度，以后連續(xù)漲停的情況也會(huì)變少。

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