每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

中證A500ETF（159338）早盤(pán)小幅上漲，盤(pán)中最高漲超1.5%，成交額超6億元！盤(pán)中持續(xù)溢價(jià)交易，交投活躍，流動(dòng)性遠(yuǎn)超同類(lèi)產(chǎn)品。

中證A500指數(shù)編制要素決定了A500指數(shù)行業(yè)更加均衡。A500指數(shù)從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，并保持指數(shù)樣本一級(jí)行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致：三級(jí)行業(yè)龍頭公司具備優(yōu)先入選資格，三級(jí)行業(yè)自由流通市值排名第一，或總市值排名樣本空間前1%證券優(yōu)先入選。

行業(yè)分布上，納入更多新興行業(yè)龍頭公司。對(duì)比其他主流寬基指數(shù)，更為均衡的行業(yè)納入方案使得其最后的行業(yè)分布更類(lèi)似濃縮版本的中證全指指數(shù)。與滬深300對(duì)比，A500指數(shù)會(huì)相應(yīng)超配電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、軍工等成長(zhǎng)風(fēng)格；低配非銀、銀行、食品飲料等行業(yè)。值得注意的是，更均衡的行業(yè)風(fēng)格不代表指數(shù)具備中小盤(pán)屬性，其本質(zhì)還是一個(gè)偏大盤(pán)的指數(shù)，因?yàn)榘凑站幹品桨缚矗珹500依然是自由流通市值加權(quán)，中小盤(pán)公司即使納入，實(shí)際權(quán)重也會(huì)較低。

當(dāng)前市場(chǎng)面臨著諸多挑戰(zhàn)與不確定性，但我們對(duì)后市的判斷依然樂(lè)觀(guān)。一方面，政策層面的轉(zhuǎn)向力度顯著，且頂層設(shè)計(jì)已然較為明確。政策的強(qiáng)度與持續(xù)性極有可能會(huì)超越市場(chǎng)的普遍預(yù)期，或?yàn)槭袌?chǎng)構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的支撐。

當(dāng)前一批具備高成長(zhǎng)、高盈利能力且估值較低的細(xì)分市場(chǎng)龍頭已經(jīng)顯現(xiàn)出投資價(jià)值。感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注行業(yè)均衡、龍頭薈萃的中證A500指數(shù)的投資機(jī)會(huì)?？赏ㄟ^(guò)當(dāng)前流動(dòng)性最好、規(guī)模最大的中證A500ETF（159338）進(jìn)行布局。

此外，在符合基金分紅條件的前提下，中證A500ETF（159338）可每月進(jìn)行收益分配。也就是說(shuō)，這是一只有望為投資者月月分紅的“紅利基”，有望進(jìn)一步提升投資體驗(yàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

中證A500是表征A股核心資產(chǎn)的大盤(pán)寬基準(zhǔn)指數(shù)，在選樣的時(shí)候進(jìn)行了行業(yè)均衡處理，與中證A50指數(shù)等共同構(gòu)成了行業(yè)均衡寬基系列，是寬基指數(shù)編制的重大創(chuàng)新。本土“標(biāo)普500”指的是截至2024年10月10日，中證A500約占A股總市值的57%；各一級(jí)行業(yè)自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致。與標(biāo)普500指數(shù)在指數(shù)定位上均是大盤(pán)指數(shù)，選樣時(shí)均有行業(yè)均衡處理。標(biāo)普500指數(shù)編制規(guī)則來(lái)自標(biāo)普道瓊斯指數(shù)有限公司，S&P Dow Jones Indices LLC并非投資顧問(wèn)，S&P Dow Jones Indices不對(duì)投資任何此類(lèi)投資基金或其他投資工具的適當(dāng)性做出任何陳述。不得根據(jù)本文件所載聲明的任何內(nèi)容，做出投資于任何此類(lèi)投資基金或其他投資工具的決策。匯聚行業(yè)龍頭指的是中證三級(jí)行業(yè)“龍一/二/三”含量高，“龍一/二/三”指的是三級(jí)行業(yè)中自由流通市值或總市值最大/第二大/第三大的成分股。截至2024年10月10日，中證二級(jí)行業(yè)共35個(gè)，中證三級(jí)行業(yè)共93個(gè)。10月10日A500指數(shù)調(diào)整成分股前含有三級(jí)行業(yè)92個(gè)，調(diào)整后含有三級(jí)行業(yè)91個(gè)。根據(jù)最新持倉(cāng)，七成樣本近一年ROE或營(yíng)收增速位居同行業(yè)前30%，來(lái)自指數(shù)公司新聞稿。中證A500指數(shù)在成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)時(shí)表現(xiàn)占優(yōu)，2019年-2021年年化超額滬深300為4.9%。當(dāng)價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)時(shí)，也未明顯跑輸。2022年-2024年年化跑輸滬深300為1.3%。市值分布，行業(yè)分布，風(fēng)格分布會(huì)隨行情，公司行為和成分股變化波動(dòng)。A股時(shí)間較短，歷史表現(xiàn)不代表業(yè)績(jī)承諾?；鹗找娣峙湓瓌t：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對(duì)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，收益評(píng)價(jià)日核定的基金凈值增長(zhǎng)率超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期增長(zhǎng)率或者基金可供分配利潤(rùn)金額大于零時(shí)，基金管理人可進(jìn)行收益分配；3、當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率決定時(shí)，基于本基金的特點(diǎn)，本基金收益分配無(wú)需以彌補(bǔ)虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤(rùn)金額決定時(shí)，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進(jìn)行收益分配。評(píng)價(jià)時(shí)間、分配時(shí)間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、每一基金份額享有同等分配權(quán)；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議，但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介上公告。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤中證A500指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的《招募說(shuō)明書(shū)》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。本基金由國(guó)泰基金發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。