每經(jīng)AI快訊，招商證券研報(bào)認(rèn)為，10Y國(guó)債走勢(shì)對(duì)房地產(chǎn)銷售和股票超額收益的強(qiáng)指示性在回歸；從基本面角度來看，因觀察到掛鉤長(zhǎng)端利率的流動(dòng)性前瞻指標(biāo)（用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)端利率邊際變化）環(huán)比轉(zhuǎn)正，我們判斷再次進(jìn)入宏觀流動(dòng)性邊際寬松區(qū)間，其背后可能是市場(chǎng)對(duì)于弱復(fù)蘇所需要匹配的宏觀流動(dòng)性的再定價(jià)，其映射了政策的持續(xù)寬松可能；從流動(dòng)性角度來看，一旦流動(dòng)性邊際改善再次確認(rèn)，一方面，則意味著增量資金的來臨，通?？梢愿纳拼媪抠Y金博弈的僵局，另外一方面，也使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的概率變得更大，會(huì)使得投資人更愿意用籌碼對(duì)復(fù)蘇下注。