8月21日晚間，新城控股（601155.SH）公布2020年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。報(bào)告顯示，2020年上半年新城控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入377.36億元，同比大幅增長(zhǎng)121.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)32.04億元，同比增長(zhǎng)23.59%；扣非歸母凈利潤(rùn)27.47億元，同比增長(zhǎng)33.91%。截至報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)5066.31億元，同比增長(zhǎng)9.63%。

“住宅+商業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)是新城控股的核心戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)。疫情影響之下，新城商業(yè)逆勢(shì)突圍、表現(xiàn)亮眼。截至目前，新城控股已在全國(guó)布局139座吾悅廣場(chǎng)，累計(jì)開(kāi)業(yè)63座。此外，新城控股上半年租金及管理費(fèi)收入增長(zhǎng)至21.73億元，同比上漲27.04%。

一方面營(yíng)收、利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，另一方面，新城控股的財(cái)務(wù)日趨穩(wěn)健。半年報(bào)顯示，截至半年度末期，新城控股在手現(xiàn)金余額649.95億元，現(xiàn)金短債比超過(guò)1.73倍，凈負(fù)債率同比大幅下降約41.56個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)表明，公司流動(dòng)性充裕，且具備較強(qiáng)的償債能力。

保持規(guī)模之際，新城控股追求高質(zhì)量、穩(wěn)健、可持續(xù)增長(zhǎng)，這也將是其長(zhǎng)期堅(jiān)持的戰(zhàn)略路徑。正如新城控股董事長(zhǎng)王曉松此前所言，公司將“增量”轉(zhuǎn)向“提質(zhì)”，由“沖規(guī)模，提排名”轉(zhuǎn)為“以資本回報(bào)率為核心，聚焦利潤(rùn)”。

營(yíng)收利潤(rùn)高增長(zhǎng) 租金管理費(fèi)收入21.32億元

長(zhǎng)期以來(lái)，新城控股的營(yíng)收、利潤(rùn)均保持著較快的增長(zhǎng)速度。半年報(bào)顯示，今年上半年新城控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入377.36億元，同比大幅增長(zhǎng)121.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)32.04億元，同比增長(zhǎng)23.59%。

上半年，新城控股實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額975.21億元，累計(jì)銷(xiāo)售面積約877.53萬(wàn)平方米。公司全年可售貨值充足，隨著下半年推貨量的逐步增加以及銷(xiāo)售情況的進(jìn)一步恢復(fù)，尤其是第四季度歷來(lái)為公司供貨和銷(xiāo)售的高峰期，預(yù)計(jì)有望穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)2500億元的年度銷(xiāo)售目標(biāo)。

秉承“地域深耕”策略，上半年，新城控股在常州、南京、長(zhǎng)沙等城市銷(xiāo)售表現(xiàn)良好，業(yè)績(jī)均位列當(dāng)?shù)胤科笄傲?，在天津、常州、溫州、淮安、?zhèn)江、肇慶等城市，新城控股的市場(chǎng)占有率均為top5以?xún)?nèi)。

商業(yè)管理運(yùn)營(yíng)方面，新城控股在疫情影響之下的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。根據(jù)半年報(bào)，吾悅廣場(chǎng)已開(kāi)業(yè)面積共586.62萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)42.72%，上半年實(shí)現(xiàn)租金收入21.32億元，同比增長(zhǎng)22.46%，平均出租率達(dá)96.08％。

運(yùn)營(yíng)收入穩(wěn)步提升的同時(shí)，新城控股還積極搶占市場(chǎng)先機(jī)，持續(xù)擴(kuò)大商業(yè)布局，于全國(guó)范圍內(nèi)持續(xù)落地吾悅廣場(chǎng)綜合體項(xiàng)目。

僅6月最后兩天，新城控股接連落子5座吾悅廣場(chǎng)。例如，6月29日，新城控股以17.34億元摘得西寧城北區(qū)門(mén)源路三期地塊，地塊屬性為住宅、商服，這意味著西寧第二座吾悅廣場(chǎng)落地城北區(qū)，助力西寧城市建設(shè)和當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)升級(jí)。

今年以來(lái)，在推動(dòng)吾悅廣場(chǎng)全國(guó)化的過(guò)程中，新城控股還持續(xù)拓寬在西北地區(qū)的商業(yè)版圖，目前已布局西北地區(qū)全部省份，并覆蓋西安、銀川、烏魯木齊、蘭州、西寧等省會(huì)城市。

截至目前，新城控股已在全國(guó)布局139座吾悅廣場(chǎng)，累計(jì)開(kāi)業(yè)63座。三季度以后，吾悅廣場(chǎng)將進(jìn)入密集開(kāi)業(yè)期，全年計(jì)劃新開(kāi)業(yè)吾悅廣場(chǎng)30座、到2020年底開(kāi)業(yè)總數(shù)達(dá)到93座，全年租金及管理費(fèi)收入目標(biāo)為55億元。

凈負(fù)債率大幅降低 手握649.95億元現(xiàn)金

在財(cái)務(wù)方面，新城控股追求穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)降杠桿。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至半年度末期，公司資產(chǎn)負(fù)債率為87.66%，主要由于銷(xiāo)售房屋產(chǎn)生的預(yù)收賬款增加至2287.67億元，剔除合同負(fù)債和預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率為77.47%；同時(shí)，凈負(fù)債率由2019年同期的76.62%大幅下降41.56個(gè)百分點(diǎn)至35.06%。

公司流動(dòng)性充裕。截至報(bào)告期末，公司在手現(xiàn)金649.95億元，短期債務(wù)375.81億元，在手現(xiàn)金完全能夠覆蓋短期債務(wù)，現(xiàn)金短債比超過(guò)1.73倍。

上半年，新城控股適時(shí)、靈活運(yùn)用直接融資工具優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、盤(pán)活存量資產(chǎn)，積極拓寬融資渠道。報(bào)告期內(nèi)，公司在交易所市場(chǎng)先后完成公司債券及吾悅商業(yè)物業(yè)第一期資產(chǎn)支持證券的發(fā)行，共募集資金35.47億元人民幣；在中國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行超短期融資債券，募集資金30億元人民幣；在境外通過(guò)發(fā)行高級(jí)美元債券，募集資金3.5億美元，保障了公司在穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金需求。

上半年新增土儲(chǔ)1907.78萬(wàn)平米 拿地城市層級(jí)顯著提高

今年上半年，在資金流動(dòng)性充裕的情況下，新城控股把握市場(chǎng)機(jī)遇，積極拓展住宅和商業(yè)綜合體項(xiàng)目，以較低成本獲取大量?jī)?yōu)質(zhì)地塊。根據(jù)半年報(bào)信息，上半年新城控股新增土地儲(chǔ)備共56幅，新增總建筑面積1907.78萬(wàn)平方米，平均樓面地價(jià)僅2867.82元/平方米。截至6月底，新城控股總土地儲(chǔ)備為1.37億平方米，足以滿(mǎn)足未來(lái)2-3年的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)所需，土儲(chǔ)充裕，為公司后續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

以6月份為例，僅6月份新城控股即斬獲19個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。一方面，憑借長(zhǎng)期深耕長(zhǎng)三角的地緣優(yōu)勢(shì)，公司持續(xù)于溫州、杭州、無(wú)錫、金華等長(zhǎng)三角重點(diǎn)城市及有強(qiáng)勁發(fā)展?jié)摿Φ某鞘蝎@取地塊；另一方面，不斷深化全國(guó)化布局，拓展長(zhǎng)沙、石家莊、西寧、蘭州等中西部和西北地區(qū)省會(huì)城市，持續(xù)夯實(shí)“以上海為中樞，長(zhǎng)三角為核心，并向珠三角、環(huán)渤海和中西部重點(diǎn)城市群擴(kuò)張”的“1+3”戰(zhàn)略布局。

值得一提的是，在拿地結(jié)構(gòu)上，今年以來(lái)，新城控股戰(zhàn)略性增加北京、上海、天津、蘇州、杭州等核心一二線(xiàn)城市的項(xiàng)目，并積極拓展西安、鄭州、昆明、南昌、濟(jì)南、南寧等全國(guó)重點(diǎn)省會(huì)城市，持續(xù)加大高能級(jí)城市布局。

天風(fēng)證券的研報(bào)指出，今年新城控股戰(zhàn)略性增加了高城市能級(jí)的土地項(xiàng)目，而其獲地成本保持在銷(xiāo)售均價(jià)的45%水平線(xiàn)之下，或表明公司較強(qiáng)的投資能力。

截至目前，在新城控股的土地儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)中，一、二線(xiàn)城市占公司總土地儲(chǔ)備的35.75%，長(zhǎng)三角區(qū)域三、四線(xiàn)城市占公司總土地儲(chǔ)備的34.90%。全面、均衡的全國(guó)化布局既有利于分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也為新城控股下半年以及未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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