每經(jīng)編輯｜張楊運(yùn)

7月3日下午在媒體曝光之后，夜間上海警方也發(fā)布通告，證實(shí)新城控股原董事長(zhǎng)王振華涉嫌猥褻9歲女童一事。

真的是天雷滾滾，就算再精明的研究員也想不到，一個(gè)千億市值的大房企，背后竟然藏著一個(gè)魔鬼。這樣的雷，也讓A股踩中的基金經(jīng)理們著實(shí)憤怒。

而新城控股還在為惡魔的禽獸行徑“埋單”。7月4日收盤，新城控股（601155.SH）如預(yù)期般跌停，報(bào)每股38.42元，封單達(dá)280余萬(wàn)手。按照22.6億股計(jì)算，市值直降96.502億元。港股方面，新城悅（01755.HK）開(kāi)盤后跌幅一度達(dá)到20%，收盤報(bào)價(jià)5.69港元，跌幅13.26%。而新城發(fā)展控股（01030.HK）收盤報(bào)7.12港元，跌幅11.44%。

新城控股（601155.SH）7月4日股價(jià)表現(xiàn)

據(jù)此，由于前董事長(zhǎng)王振華的奇葩黑天鵝事件，新城系市值已經(jīng)蒸發(fā)了近300億元。

有基金最狠給出5個(gè)跌停

今日晚間，多家基金公司通過(guò)深交所發(fā)布估值調(diào)整公告，絕大多數(shù)都是按照31.12元，相比7月3日收盤價(jià)，3個(gè)跌停估值。

另?yè)?jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，還有一些基金公司估值調(diào)整更狠，直接給出25.21元的估值，相當(dāng)于是7月3日收盤價(jià)基礎(chǔ)上給出5個(gè)跌停。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，今日晚間，東證資管、平安基金、國(guó)投瑞銀、富國(guó)基金、景順長(zhǎng)城、融通基金、中銀基金等多家基金公司下調(diào)新城控股股票估值，估值價(jià)格均為31.12元/股。

一季度末132只基金持股 6只基金持股占凈值比超8%

今年一季度末，不少基金持有新城控股，部分基金還是重倉(cāng)持有。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，公募基金一季報(bào)顯示，一季度末共有包括股票、混合、指數(shù)、二級(jí)債基等各類基金在內(nèi)的132只基金持有新城控股，合計(jì)持有7990.68萬(wàn)股，持股總市值超過(guò)36億元，兩只基金持股超過(guò)500萬(wàn)股，6只基金持有該股市值占基金凈值比超過(guò)8%。

從7月4日更新的基金最新凈值數(shù)據(jù)上看，一些一季度末重倉(cāng)新城控股的基金單位凈值跌幅明顯較大，可能是受到估值下調(diào)的影響，部分基金跌超4%。

1000億債務(wù)需1年內(nèi)償還，新城控股資金鏈會(huì)斷嗎？

據(jù)每經(jīng)APP此前報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，新城控股有高達(dá)2254.96億元的流動(dòng)負(fù)債，其中的短期借款為22.7億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為264.64億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為107.49億元。

所謂流動(dòng)負(fù)債，是指公司在1年或者1年以內(nèi)的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。即便扣除其中1182億的“合同負(fù)債”，需要在1年內(nèi)歸還的流動(dòng)負(fù)債也超過(guò)1000億。

盡管財(cái)報(bào)顯示新城控股2018年末的貨幣資金高達(dá)454.09億元，但市場(chǎng)對(duì)其后續(xù)滾動(dòng)融資償債的能力顯然并不樂(lè)觀。

而眾多金融機(jī)構(gòu)啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)排查，更是加劇市場(chǎng)對(duì)新城控股償債能力的擔(dān)憂。真有這樣的強(qiáng)制贖條款嗎？新城控股是否會(huì)因這樣的條款引爆債務(wù)危機(jī)？

先來(lái)看一下新城控股目前有多少存量債券。

Wind數(shù)據(jù)顯示，新城控股目前債券存量規(guī)模高達(dá)309.87億元，存量只數(shù)為28只。另外，在有債項(xiàng)評(píng)級(jí)的債券中，新城控股發(fā)行債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)均為最高等級(jí)——AAA級(jí)。

王振華控制的港股上市公司新城發(fā)展控股（01030.H）目前存量債券有4只，債券余額合計(jì)11.5億美元。5只債券分別是“新城發(fā)展控股 6.15% N2023”（2億美元）、“新城發(fā)展控股 7.5% N2021”（3億美元）、“新城發(fā)展控股 6.5% N2020”（3億美元）、“新城發(fā)展控股 5.0% N2020”（3.5億美元）。

網(wǎng)傳“債券條款中有實(shí)控人坐牢觸發(fā)強(qiáng)贖的條款”，事實(shí)果真如此嗎？每經(jīng)APP此前隨機(jī)抽取新城控股或者新城發(fā)展控股旗下債券的募集說(shuō)明書，并沒(méi)有直接發(fā)現(xiàn)類似條款。

此外，銀行在房企的融資中舉足輕重。截至2019年4月30日，新城控股借款余額約為人民幣967.68億元，占2018年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)509.57億元的比重為47.22%。

其中，2019年1~4月，新城控股的銀行貸款凈增148.03億元，占2018年末凈資產(chǎn)比例為29.05%，發(fā)行債券及債務(wù)融資工具凈增49.94億元，占2018年末凈資產(chǎn)比例為9.80%。

另外，每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者找到了去年9月末，新城控股的授信情況。12家銀行總授信額度達(dá)到1013億元，其中已使用額度達(dá)760億元。

截至2018年9月末新城控股銀行授信情況（單位：萬(wàn)元）

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自每經(jīng)APP、中國(guó)基金報(bào)、證券時(shí)報(bào)等

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)