隨著2018年中報(bào)陸續(xù)公布，百億私募的持倉(cāng)逐漸“浮出水面”。

華爾街見(jiàn)聞梳理了百億私募陣營(yíng)持倉(cāng)后發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物是淡水泉、高毅資產(chǎn)和景林資產(chǎn)“扎堆”的板塊，且與“國(guó)家隊(duì)”資金的持股路線重疊性較強(qiáng)。

淡水泉與“國(guó)家隊(duì)”選股風(fēng)格相似

淡水泉二季度重倉(cāng)股包括生物股份、紅太陽(yáng)、太極集團(tuán)和天士力等四只醫(yī)藥生物股，還包括一只家具制造板塊的夢(mèng)百合。

其中，太極集團(tuán)是淡水泉二季度建倉(cāng)的股票，該公司前十大流通股東中有兩只淡水泉旗下的基金產(chǎn)品，即淡水泉精選1期和平安信托-投資精英之淡水泉，分別位列第九和第十大流動(dòng)股東，總計(jì)持股數(shù)量為704.21萬(wàn)股。

值得注意的是，淡水泉重倉(cāng)股也是中外“國(guó)家隊(duì)”爭(zhēng)搶的“蛋糕”。比如，一同與淡水泉位列生物股份前十大流通的股東的包括：中央證金、挪威央行、魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)、加拿大年金。

生物股份是動(dòng)物疫苗的龍頭。天風(fēng)證券研報(bào)指出，該公司豬口蹄疫OA苗上市，強(qiáng)化公司龍頭地位。豬價(jià)下行同道中，一旦發(fā)生疫情損失巨大將對(duì)優(yōu)質(zhì)疫苗仍具有較大粘性。此外，該公司還布局寵物疫苗，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)動(dòng)物疫苗而言，寵物疫苗給予品牌的溢價(jià)能力更多。

此外，淡水泉與“國(guó)家隊(duì)”共同重倉(cāng)的還有天士力和紅太陽(yáng)。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年天士力84.76億元，同比增長(zhǎng)16.68%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)9.25億元，同比增長(zhǎng)22.32%；上半年紅太陽(yáng)營(yíng)業(yè)收入和歸屬凈利潤(rùn)增幅分別為10.98%和8.86%。

其中，淡水泉在二季度加倉(cāng)天士力，旗下兩只基金總計(jì)加倉(cāng)678.82萬(wàn)股。中信建投研報(bào)認(rèn)為，天士力生物藥板塊分拆上市，可實(shí)現(xiàn)估值重構(gòu)提高公司整體價(jià)值，還有助于公司打造國(guó)際領(lǐng)先的生物藥平臺(tái)。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月份第三周，A股估值12倍左右，醫(yī)藥生物估值為29.58倍，對(duì)全部A股溢價(jià)率回落至144%。醫(yī)藥生物子行業(yè)中估值最低的依次是醫(yī)藥商業(yè)（19倍）、中藥（23倍）和化藥（27倍）。

高毅景林也“扎堆”醫(yī)藥生物

華爾街見(jiàn)聞梳理發(fā)現(xiàn)，今年二季度高毅資產(chǎn)進(jìn)入七家公司前十大流通股東，除了上圖中四只醫(yī)藥股外，還包括宏發(fā)股份（電氣機(jī)械和器材制造業(yè)）、法拉電子（計(jì)算機(jī)通信）、美盈森（包裝印刷）。

從上圖可看出，亞寶藥業(yè)、安迪蘇、邁克生物的持倉(cāng)機(jī)構(gòu)中也有“國(guó)家隊(duì)”身影，包括中央?yún)R金和中央證金。

二季度，高毅資產(chǎn)集中加倉(cāng)安迪蘇和邁克生物，分別增持1609萬(wàn)股和484.61萬(wàn)股。

其中，邁克生物以研發(fā)體外診斷品為主，上半年?duì)I收12.46億元，同比增長(zhǎng)47.82%，歸母凈利潤(rùn)2.32億元，同比增長(zhǎng)20.18%。

安迪蘇是動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)特種產(chǎn)品的龍頭，生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的蛋氨酸和維生素A。國(guó)聯(lián)證券研報(bào)指出，中國(guó)蛋氨酸滲透率22%，低于30-35%全球平均水平，液體蛋氨酸的滲透率提升空間巨大。

值得注意的是，高毅資產(chǎn)還重倉(cāng)了亞寶藥業(yè)，持股數(shù)量為3000萬(wàn)股，位列第二大流通股東，中央?yún)R金為第六大流通股東。

天風(fēng)證券研報(bào)給出了亞寶藥業(yè)三大中長(zhǎng)期邏輯：OTC渠道改革后，傳統(tǒng)渠道拉動(dòng)變?yōu)榻K端拉動(dòng)，品牌力不斷提升；一致性評(píng)價(jià)后，一些處方藥有望保持快速增長(zhǎng)；新品種投入帶動(dòng)營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)，未來(lái)3年有望快速放量。

此外，今年二季度，景林資產(chǎn)旗下的景林景麟和景林景途加倉(cāng)圣達(dá)生物，位列第九和第十大流通股東，總計(jì)持股數(shù)量為326.67萬(wàn)股。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，景林資產(chǎn)旗下三只基金產(chǎn)品位列家居用品公司——富安娜的前十大流通股東，此外還重倉(cāng)上海機(jī)電和福達(dá)合金。

（華爾街見(jiàn)聞 孫建楠）