傳說(shuō)中的“吃藥喝酒”行情真的來(lái)了？

除了前期強(qiáng)勢(shì)的白酒股繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，茅臺(tái)股價(jià)一度突破550元大關(guān)外，蟄伏近兩年的醫(yī)藥生物板塊最近也開(kāi)啟了暴走模式，個(gè)股紛紛強(qiáng)勢(shì)上漲。

多只醫(yī)藥股國(guó)慶后連續(xù)大漲

九安醫(yī)療國(guó)慶后首個(gè)交易日漲2.66%，近兩天更是連續(xù)兩個(gè)漲停。此前，該股自2016以來(lái)連續(xù)下跌，股價(jià)甚至慘遭腰斬。

樂(lè)心醫(yī)療也是類似的情況，近兩日連續(xù)兩個(gè)漲停，此前一直在低位橫盤(pán)超過(guò)兩個(gè)月。

眾生藥業(yè)、通化東寶、華東醫(yī)藥等多只醫(yī)藥股也開(kāi)始出現(xiàn)顯著升勢(shì)。

醫(yī)藥板塊的突然爆發(fā)可能和一則消息有關(guān)。

近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》（下稱“《意見(jiàn)》”），共計(jì)六大主題36條。市場(chǎng)普遍認(rèn)為對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)尤其對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)構(gòu)成較大利好。

醫(yī)藥股的行情真的要來(lái)了嗎？

A股市場(chǎng)一直有“吃藥喝酒”的說(shuō)法，醫(yī)藥與酒業(yè)、再加一個(gè)乳品，因?yàn)槠湫袠I(yè)屬性，經(jīng)常會(huì)被A股投資者視為特性相似的板塊，這幾大板塊都同時(shí)具有較好的防御性和成長(zhǎng)性，在A股歷史上也經(jīng)常一起表現(xiàn)。

不過(guò)，自2016年開(kāi)始，相較于酒業(yè)和乳品板塊，醫(yī)藥板塊就開(kāi)始明顯跑輸。

如下圖，在2014年、2015年的兩年時(shí)間里，申萬(wàn)醫(yī)藥生物、白酒、乳品三大行業(yè)指數(shù)走勢(shì)基本同步，但自2016年開(kāi)始，白酒行業(yè)指數(shù)開(kāi)始明顯領(lǐng)跑，乳品指數(shù)表現(xiàn)居中，今年8月開(kāi)啟顯著升勢(shì)，而醫(yī)藥生物行業(yè)則表現(xiàn)一直滯后，直到國(guó)慶節(jié)后才開(kāi)始出現(xiàn)明顯異動(dòng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年初至今年9月底，申萬(wàn)白酒指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)98.18%，申萬(wàn)乳品指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)37.05%，而同期申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)卻下跌13.45%。

A股市場(chǎng)上，醫(yī)藥生物板塊陣容頗大，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中醫(yī)藥生物指數(shù)成分股多達(dá)269只。據(jù)時(shí)報(bào)君（微信ID：wwwstcncom）統(tǒng)計(jì)，在上述269只股票中，今年上半年凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)增長(zhǎng)的股票多達(dá)193只，占比超過(guò)七成，顯示醫(yī)藥生物股票業(yè)績(jī)并不差。

數(shù)據(jù)顯示，在上述193股中，2016年下半年以來(lái)出現(xiàn)下跌的股票有86只，占比超過(guò)四成，其中僅步長(zhǎng)制藥上市時(shí)間不滿一年。也就是說(shuō)，上述股票中相當(dāng)數(shù)量的公司業(yè)績(jī)與股價(jià)走勢(shì)明顯背離。

如冠昊生物今年上半年?duì)I業(yè)總收入達(dá)1.98億元，同比增長(zhǎng)85.32%，凈利潤(rùn)達(dá)2569.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.44%，但自去年下半年來(lái)股價(jià)反而下跌了四成。

美康生物今年上半年?duì)I收同比大增88.04%，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)9457萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.60%，但自去年下半年來(lái)股價(jià)反而下跌了38.99%。

前文中提到的《意見(jiàn)》出臺(tái)普遍被認(rèn)為是引爆醫(yī)藥股的一個(gè)引子。

對(duì)比，國(guó)開(kāi)證券研報(bào)認(rèn)為，此意見(jiàn)與2015年出臺(tái)的44號(hào)文《關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審評(píng)審批制度的意見(jiàn)》，均為我國(guó)藥審制度改革進(jìn)程中的重磅文件。監(jiān)管的意圖非常明確，即鼓勵(lì)創(chuàng)新，加快新藥上市，盡力掃清監(jiān)管方面障礙，同時(shí)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步與國(guó)際接軌，期待后續(xù)配套措施的出臺(tái)和落地。從44號(hào)文的執(zhí)行速度和力度看，此次綱領(lǐng)性文件有望得到快速和良好的執(zhí)行，值得期待。

東吳證券則指出，本次《意見(jiàn)》為藥品醫(yī)療器械市場(chǎng)創(chuàng)新環(huán)境的建設(shè)提供了重要的政策支持，隨著政策細(xì)節(jié)的出臺(tái)及落地，具備藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新能力的藥企有望受益。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)微信公眾號(hào)（wwwstcncom） 記者 胡華雄

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