每經(jīng)編輯｜李娜    

最近三天，牛妹（微信號：buerniu5188）連續(xù)帶來3個基金定投案例。在這些定投案例中，都有停止的現(xiàn)象，有的中間還出現(xiàn)了明顯贖回。通過前三個案例的分析，大家已經(jīng)知道，中途停止定投對最后的收益影響是很大的。

那么，有沒有完整的定投案例？皇天不負有心人，牛妹尋到了一份經(jīng)典的基金定投案例，堪稱教科書式定投。

今日，牛妹就給大家分享家住上海的王女士的5年定投故事。

每月總投入2000元，定投4只基金，每只投入500元——自2011年中旬定投開始，王女士始終不改初心。

王女士的銀行對賬單，其中南方500基金為直接申購，不在定購組合▼

無論滬深A股上演的是攻城掠地還是泥沙俱下，一張張交易記錄清晰再現(xiàn)王女士的定投軌跡，那就是既沒有受到外界誘惑，中間也沒有任何贖回行動。

這樣一份完整的定投記錄，不就是以往教科書式的基金定投現(xiàn)實版嗎？

交易單據(jù)顯示，王女士制定了定投4家基金公司旗下基金的計劃，并選擇銀行申購。銀行提供的定投基金賬目顯示，王女士定投的四只基金分別為廣發(fā)核心、興全有機增長、農(nóng)銀增長和嘉實300。

“這四只基金也是我做基金定投時，我搞理財?shù)呐笥淹扑]給我的。”對于為何挑選這些基金，王女士坦誠地表示。

廣發(fā)核心精選的對賬單顯示，王女士定投始于2011年5月，每月均投入500元，直到2016年3月，累計投資59次，共動用資金2.95萬元。截至3月17日，王女士持有廣發(fā)核心精選15739.5份，當日基金的單位凈值為2.467元。

賬面總資產(chǎn)：38829.3465元

賬面浮盈：38829.3465-29500=9329.35元

定投收益率：9329.35/29500*100=31.62%

同期開始定投的還有興全有機增長，該基金總計投入也是2.95萬元，截至3月17日，王女士持有興全有機增長20592.55份，當日基金單位凈值為2.5151元。

賬面總資產(chǎn)：57192.3225元

賬面浮盈：57192.3225-29500=22292.32元

定投收益率：22292.32/29500*100%=75.56%

2011年9月，王女士的定投組合中又加入了農(nóng)銀匯理增長和嘉實滬深300兩只基金。

農(nóng)銀匯理增長基金的定投總次數(shù)為55次，總計投入為2.75萬元，截至3月17日，王女士持有農(nóng)銀匯理增長18818.83份，當日基金單位凈值為1.959元。

賬面總資產(chǎn)：36866.088元

賬面浮盈：36866.088-27500=9366.09元

定投收益率：9366.09/27500*100%=34.05%

嘉實滬深300基金的定投總次數(shù)為55次，總計投入為2.75萬元，截至3月17日，王女士持有該基金37086.69份，當日基金單位凈值為0.8644元。

賬面總資產(chǎn)：32057.7348元

賬面浮盈：32057.7348-27500=4557.73元

定投收益率：4557.73/27500*100%=16.57%

那么，王女士自定投廣發(fā)核心精選基金開始，歷經(jīng)近五年，總投入為2.95*2+2.75*2=11.4萬元，截至3月17日的賬面總資產(chǎn)為20.5564萬元，賬面浮盈為20.5564-11.4=4.5545萬元，定投收益率為4.5545萬元/20.5564萬元*100%=39.95%。

這也意味著，在近5年的時間，王女士宛如教科書般的定投，其收益最終只有40%。

王女士的定投總賬本

定投品種：廣發(fā)核心、興全有機增長、農(nóng)銀增長和嘉實300

定投起始日：2011年5月，廣發(fā)核心和興全有機增長；9月，農(nóng)銀增長和嘉實300

扣款模式：定期定額（月定投）

定投期數(shù)：廣發(fā)核心和興全有機增長，59期；農(nóng)銀增長和嘉實300，55期

定投方式：銀行申購

總投入：11.4萬元

總資產(chǎn)市值（截至2016年3月17日）：20.5564萬元

期間收益率：39.95%

牛妹有話說

定投品種仔細挑

由上述案例可以看到，王女士選擇了4只風格不盡相同的基金，且分屬不同公司——廣發(fā)核心精選、興全有機增長、農(nóng)銀增長都是主動管理的偏股型基金，嘉實300則是一只指數(shù)型基金。

從這4只基金的定投效果來看，嘉實滬深300的收益效果最差，近5年的時間只有不到20%的收益，這是不是意味著定投指數(shù)型基金要比主動管理型基金的效果差？這個結(jié)論顯然并不客觀。

不同的指數(shù)基金，跟蹤不同的標的指數(shù)，也有著完全不同的風格。嘉實滬深300，跟蹤的是滬深300指數(shù)，該指數(shù)樣本選擇標準為規(guī)模大、流動性好的股票，覆蓋了滬深市場六成左右的市值。這種指數(shù)風格，決定該基金跟蹤的是大盤藍籌，和2012年以來A股市場始終炒作新興成長股和小盤股相比，兩者風格可謂是截然相反，也意味著錯失了小盤股的行情。選擇這樣的指數(shù)作為定投標的，顯然并不合適。

這與牛妹講述的第二個定投故事——劉先生定投的融通深證100指數(shù)基金相比，兩者的定投收益相差太遠。

牛妹想提醒小伙伴的是，在定投指數(shù)型基金時，投資者一定要了解指數(shù)型基金的風格，并不是所有的指數(shù)型基金都適合定投。

此外，在選擇主動管理型基金時，牛妹也希望小伙伴們對基金的投資風格進行深入了解，最好能形成較為互補的風格。

就該案例而已，牛妹認為，王女士的定投品種數(shù)量有點多，不如精挑2到3只，同時提高每只基金的定投額度。基金定投需要一定程度上的分散投資，但同樣也需要集中火力，而非全面出擊。

定投要擇時

定投不是連續(xù)無止境投入，王女士也忽略對自己手中的定投基金進行優(yōu)化組合管理。

在理財不二牛（微信號：buerniu5188）的后臺留言中，牛妹發(fā)現(xiàn)好多小伙伴都沒有把握住賣出時機，認為定投就是不斷存錢扣款，要知道A股的變臉速度那是相當快的。

一位投資者更是留言說，基金定投可能不需要關(guān)注買入時機，而最需要關(guān)注賣出時機。

事實上，大家在選擇基金進行定投時，買賣時機同樣重要，因為如果在市場火熱時進場，就要承受前期虧損的可能，這也是對自身心里承受能力的不小考驗，當看不到收益時，往往會選擇放棄定投，這樣一來效果將大打折扣。

試想一下，如果王女士在去年6月中旬能夠賣出，她的收益相比現(xiàn)在會不會翻倍呢？

本文不涉及任何投資建議，據(jù)此操作，風險自擔。

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