每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 袁東    

每經(jīng)記者 袁東

受國(guó)際金價(jià)刺激，A股黃金板塊一躍而起，節(jié)后普遍大漲一成多。不過(guò)，對(duì)于國(guó)際金價(jià)是反彈還是反轉(zhuǎn)，分析人士觀點(diǎn)莫衷一是。那么，在節(jié)后已經(jīng)上漲了一波的黃金股，目前還有沒有投資價(jià)值呢？

三重利好支持黃金行情

黃金股的大漲自然是受到了國(guó)際金價(jià)上漲的刺激，而此輪黃金股的大漲先鋒還是來(lái)自港股的黃金板塊。

由于香港的春節(jié)假期較中國(guó)內(nèi)地要短，所以港股在2月11日就提前開市。而在開市的頭兩天，港股大盤有較大下跌的情況下，黃金股卻逆市大漲，成了“萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅”。其中，紫金礦業(yè)(02899，HK)、招金礦業(yè)(01818，HK)、中國(guó)黃金國(guó)際(02099，HK)在2月11日及12日累計(jì)分別大漲15.74%、15.15%和8.5%。因?yàn)楦酃膳cA股較高的相關(guān)度，這似乎預(yù)示著A股黃金板塊在節(jié)后將迎來(lái)一波機(jī)會(huì)。

果不其然，A股開市后，黃金板塊跳空上漲。其中，山東黃金、西部黃金、赤峰黃金、紫金礦業(yè)(601899，SH)等黃金股更是毫不費(fèi)力登上漲停板。一些黃金ETF在開市第一天也都上漲了4%左右。即便在昨日大盤下跌的背景下，黃金板塊亦有較好表現(xiàn)。

安信證券研報(bào)指出，強(qiáng)烈推薦黃金板塊。一是前期金價(jià)漲幅巨大，但A股黃金股漲幅明顯受抑；二是春節(jié)期間黃金繼續(xù)大漲至1238.5美元每盎司，漲幅達(dá)5.49%。黃金股有望迎來(lái)較強(qiáng)力度的重估；三是長(zhǎng)期來(lái)看，黃金板塊是兼具絕對(duì)收益和相對(duì)收益雙重優(yōu)勢(shì)的板塊。

短期利好長(zhǎng)期難測(cè)

不過(guò)，對(duì)黃金此后的走勢(shì)，市場(chǎng)上存在不同的聲音，看好與不看好的觀點(diǎn)均有。

比如，東興證券認(rèn)為金價(jià)的上漲主要有兩個(gè)原因，第一是資本市場(chǎng)動(dòng)蕩及地緣政治危機(jī)頻發(fā)導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒上升；第二是美國(guó)加息預(yù)期大大減弱。所以東興證券還指出：“短期看，黃金價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)投資價(jià)值。但是長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為目前黃金價(jià)格反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)還沒有到來(lái)。”

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，黃金價(jià)格與美元指數(shù)呈明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。觀察1970年以來(lái)國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)可知，黃金的兩次大牛市均建立在美國(guó)貨幣寬松政策和美元弱勢(shì)格局下。而目前由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)美元政策的持續(xù)，當(dāng)前黃金價(jià)格進(jìn)入牛市的基礎(chǔ)還不具備。

此外安信證券也指出，美元走牛大趨勢(shì)不變，中長(zhǎng)期看黃金反彈之后終會(huì)回落。而短期來(lái)看，安信證券也比較樂(lè)觀，“短期內(nèi)利好因素仍在發(fā)酵，金價(jià)反彈空間大、持續(xù)性強(qiáng)。”