經(jīng)過(guò)“1·19”暴跌洗禮后，昨日（1月20日）市場(chǎng)暫時(shí)緩過(guò)勁來(lái)，滬指反彈56.70點(diǎn)，以3173.05點(diǎn)報(bào)收，幅度達(dá)1.82%。相比之下，小盤(pán)股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤(pán)股，中小板指大漲3.78%創(chuàng)出年內(nèi)新高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更反彈4.34%，創(chuàng)出1700點(diǎn)歷史新高。大盤(pán)股調(diào)整令小盤(pán)股重現(xiàn)生機(jī)，市場(chǎng)風(fēng)格悄然轉(zhuǎn)換。

回顧昨日盤(pán)面，拋盤(pán)雖然依舊沉重，但較1月19日的恐慌已大大減輕。最明顯的變化還是券商股，盡管龍頭中信證券（600030，收盤(pán)價(jià)26.69元）依然以接近跌停的價(jià)格報(bào)收，但券商板塊最終無(wú)一跌停。此外，上市不久的國(guó)信證券大漲8.78%，東北證券反彈1.62%。

在金融股版圖中，兩只保險(xiǎn)股平安、人壽昨日雙雙翻紅，銀行股跌幅也明顯減小。再加上中石油和中石化的反彈，指數(shù)終于止住大跌。

盡管昨日滬指有所反彈，但我依然不認(rèn)為調(diào)整結(jié)束。從昨日指數(shù)盤(pán)中走勢(shì)看，多空爭(zhēng)斗依然十分激烈，空方幾次突擊，威力不小。從2007年“5·30”經(jīng)驗(yàn)看，調(diào)整應(yīng)該不會(huì)很快結(jié)束。若希望指數(shù)重回上升趨勢(shì)，首先要等待指數(shù)重新站上5周均線(xiàn)位置（3245點(diǎn)附近）。

再來(lái)談?wù)勑”P(pán)股反彈。昨日中小板指、創(chuàng)業(yè)板指長(zhǎng)陽(yáng)報(bào)收且創(chuàng)出新高，兩市漲幅較大的個(gè)股中不少都是小盤(pán)股，尤其是科技類(lèi)個(gè)股突然成為市場(chǎng)新寵?？紤]代表小盤(pán)股的兩大指數(shù)技術(shù)形態(tài)以及近期反彈幅度，可以認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換。記得不久前我曾認(rèn)為風(fēng)格轉(zhuǎn)換并不容易發(fā)生，除非大盤(pán)股遭遇重大利空，否則熱錢(qián)的口味也是不容易變換的，現(xiàn)在看來(lái)，周一的大跌確實(shí)令資金換了口味。既然市場(chǎng)風(fēng)格生變，再考慮藍(lán)籌股進(jìn)休整期，我預(yù)計(jì)未來(lái)小盤(pán)股行情有望延續(xù)。另外，由于創(chuàng)業(yè)板在歷史高點(diǎn)位置，從技術(shù)形態(tài)看，預(yù)計(jì)中小板股后期潛力或強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板。 （張道達(dá)）

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