每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李娜 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 李娜 發(fā)自成都

繼4月份證監(jiān)會宣布開展滬港通以來，A股低迷的藍籌股逐漸躁動。而隨著滬港通預熱時間表漸次發(fā)布，藍籌股集體展開反攻，一時間新一輪牛市即將開啟的呼聲再次甚囂塵上。

那么，有哪些板塊或個股將受益滬港通，此輪行情的持續(xù)性如何？《每日經(jīng)濟新聞》記者帶著這一問題對機構(gòu)投資者進行了采訪，部分業(yè)內(nèi)人士認為，券商板塊以及A/H折價偏多的個股將由此受益，同時，中小投資者也可借道主投港股的QDII間接投資港股市場。

券商領(lǐng)銜滬港通受益板塊/

經(jīng)歷了較長時間等待，連接測試、市場演習以及危機應(yīng)變演習等具體時間的敲定，滬港通預計在10月中旬正式啟動的預期已在市場上形成共識。

受此影響，低估值的藍籌股展開了修復行情，金融股集體上攻，銀行、券商和保險等板塊也在7月下旬持續(xù)上漲。那么，在滬港通中到底有哪些板塊將潛在受益呢？

據(jù)了解，港股市場中受益滬港通的個股主要有三類：一是券商板塊，包括內(nèi)地券商股和香港券商股，如中信證券、銀河證券、國泰君安（香港）、海通國際、申銀萬國等；二是香港交易所；三是港股大幅折價的A/H股，主要為一些小盤股，例如浙江世寶、山東墨龍、洛陽玻璃等。

而對于滬港通給A股方面帶來的投資機會，不少基金業(yè)內(nèi)人士認為，目前仍可重點把握對藍籌股的布局，同時也可相應(yīng)配置重點布局藍籌股的基金。

“從主題角度看，滬港通推出帶來的交易機會，建議關(guān)注對H股折價較大的板塊，如建材、保險以及具備獨特中國特色的板塊，如中藥。在今后一段時間內(nèi)，影響A股的主要因素仍在于國內(nèi)的經(jīng)濟面、政策預期?！睖夏郴鸸救耸刻寡?。

博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，從估值看，滬股通與港股通差異不大，雙邊標的的估值均處于歷史低位。從標的分布看，滬股通主要在交通運輸、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、化工、機械、公用事業(yè)、商貿(mào)貿(mào)易等行業(yè)，港股通主要分布在地產(chǎn)、工業(yè)工程、公用事業(yè)、銀行、紡織服飾及個人護理、公用運輸、汽車和食物食品等行業(yè)。相比之下，港股通標的更有吸引力，比如“博彩業(yè)”、“科技資訊”以及“多元金融”等特色板塊，可能吸引內(nèi)地資金流入。建議投資者從兩個維度把握滬港通的投資機會：其一是兩地標的折溢價的縮窄；其二是稀缺或戰(zhàn)略性標的的價值重估。

相比之下，也有基金公司對滬港通持謹慎態(tài)度。萬家基金就表示，此次流入A股的境外資金更多是在滬港直通的催化下參與估值修復的套利，后續(xù)持續(xù)性不強。行業(yè)配置上，可關(guān)注A/H折價偏多的個股。目前，大銀行估值折價多，但是上行需要大量資金推動。

多只港股QDII重倉受益股/

既然在A股市場要適時布局藍籌股以及主打藍籌股的理財產(chǎn)品，那么港股市場的機遇同樣不容忽視。

博時股票投資部國際組投資總監(jiān)兼博時大中華亞太精選股票（QDII）基金經(jīng)理張溪岡認為，相對于A股市場，港股總體估值更便宜，投資邏輯更加具有長期一致性，對內(nèi)地投資者有巨大的吸引力。

事實上，不僅是QDII，已經(jīng)有各種渠道的資金正趕在滬港通推出之前，提前流入香港地區(qū)，導致港匯率近期明顯走強。為此，香港金管局7月一共向外匯市場注資651億港元（約合84億美元），狙擊不斷走高的港元匯率。

“對這些新增資金來說，A/H溢價股、港股中的稀缺標的是可能的重點布局機會。目前A/H股的折溢價套利空間還存在，但在快速縮小。香港中資股目前的估值水平仍然偏低，恒生國企指數(shù)估值只有8倍左右，接近歷史低位，下跌空間十分有限?！睆埾獙M一步表示。

由于滬港通試點初期，投資者僅限于機構(gòu)投資者及投資金額不低于50萬元的個人投資者，對于中小投資者而言，借道主投港股的QDII將是一條曲線投資的好機會。目前公募基金已發(fā)行80多只QDII，當中就有工銀全球股票、博時大中華亞太精選股票等多只主打港股的QDII。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，就有銀華全球優(yōu)選、華夏全球股票、嘉實海外中國股票等QDII重倉了港交所和國泰君安國際兩只受益股。

對于走勢的持續(xù)性，農(nóng)銀匯理基金公司有關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“未來短期對宏觀經(jīng)濟的預期和滬港通仍舊在主導市場風格，海外資金持續(xù)涌入港股市場也提振了內(nèi)地投資者的信心。當然也必須看到階段性的風險，主要有短期獲利回吐的壓力，央行在貨幣政策報告中提到的M2增速已過高，以及滬港通邊際效用遞減。因此預計短期大盤仍可能以金融和資源類行業(yè)為主維持上漲趨勢，但漲幅會收窄，并伴有一定回調(diào)?！?/p>