多數(shù)分析人士認為，一旦美聯(lián)儲推出QE3，A股將極有可能重現(xiàn)2010年下半年的“煤飛色舞”行情。近期有色、煤炭板塊出現(xiàn)了快速反彈，國內(nèi)兩只以大宗商品指數(shù)為標(biāo)的的杠桿股基銀華鑫瑞與招商大宗商品B（簡稱商品B）成為領(lǐng)漲先鋒。

業(yè)內(nèi)人士表示，可在近期申購這類追蹤資源指數(shù)的杠桿股基的母基金，掌握QE3行情的主動權(quán)。倘若QE3推出促使資源類股票暴漲，可通過分拆獲得杠桿份額，參與快速反彈；假如QE3期望落空，則可以繼續(xù)持有母基金尋求平穩(wěn)收益。

杠桿股基走強

目前國內(nèi)跟蹤資源類指數(shù)的分級基金主要有兩只，銀華中證內(nèi)地資源分級基金和招商中證大宗商品分級基金，分別跟蹤中證內(nèi)地資源主題指數(shù)與中證大宗商品股票指數(shù)，其杠桿份額分別名為銀華鑫瑞和招商中證大宗商品B。

受QE3推出預(yù)期升溫影響，10日“煤飛色舞”行情得以延續(xù)，兩只跟蹤資源類指數(shù)的杠桿股基表現(xiàn)搶眼，招商中證大宗商品B上漲4.89%，銀華鑫瑞上漲3.85%。

這兩只杠桿股基在上漲中放大了指數(shù)的漲幅。中證內(nèi)地資源主題指數(shù)近兩個交易日漲幅為7.13%，銀華鑫瑞近兩個交易日二級市場漲幅為14.21%；中證大宗商品股票指數(shù)近兩個交易日漲幅為6.62%，招商中證大宗商品B近兩個交易日二級市場漲幅為15.43%。海通證券(600837)10日分級基金數(shù)據(jù)日報顯示，銀華鑫瑞實際杠桿率為1.85倍，招商中證大宗商品B實際杠桿率為2.06倍。值得注意的是，銀華鑫瑞溢價率為6.91%，招商中證大宗商品B折價率3.46%，低于杠桿股基10%左右的正常溢價水平，相對而言更為安全。

業(yè)內(nèi)人士指出，這兩只分級基金的標(biāo)的指數(shù)主要分布在有色、煤炭、化工等強周期行業(yè)中，指數(shù)彈性很大。杠桿份額在市場反彈時，能夠成倍放大指數(shù)漲幅，是參與反彈的利器。但考慮到本周QE3預(yù)期也可能落空，因此持有母基金等待QE3成行進行分拆獲得杠桿份額，比在二級市場上直接買入杠桿份額更為安全。

行情延續(xù)寄望QE3

對于近期市場的反彈，無論是公募、私募，較為一致的觀點是反彈的性質(zhì)屬于超跌反彈。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，短期上證綜指反彈的高度在2300附近。刺激政策能否進一步出臺是行情延續(xù)的關(guān)鍵。而本周美聯(lián)儲如果能推出QE3，行情就有望上升一個等級，煤炭、有色等強周期個股經(jīng)過了大幅下跌，股價彈性大，可能會出現(xiàn)快速反彈。

業(yè)內(nèi)人士表示，上周五美國公布8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加9.6萬人，大幅低于市場13萬人的預(yù)期，QE3預(yù)期進一步增強。高盛最新的觀點表示，美聯(lián)儲將會推出QE3（概率大于50%，以無限量資產(chǎn)購買形式），同時零利率將維持到2015年中期或更久。

銀華中證內(nèi)地資源分級基金經(jīng)理王琦指出，本輪反彈主要是受到貨幣與國內(nèi)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資雙重因素的刺激。政策利好促進國內(nèi)市場風(fēng)險偏好上升，反彈的主力行業(yè)是煤炭、有色、機械等周期類品種，也是前期跌幅較深的行業(yè)，其中部分資源股的股價基本上回到了今年1月甚至是QE2啟動以前的水平，調(diào)整應(yīng)該是非常充分。有利于有色等早周期、強周期行業(yè)的反彈。