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熱浪逼人 小盤股捧出“大”基金

2010-03-25 04:02:35

市場(chǎng)的偏愛背后,是否意味著中小盤股市場(chǎng)將成為資金的樂園?

每經(jīng)記者  徐皓  發(fā)自上海

    虎年首批發(fā)行的新基金已陸續(xù)結(jié)束募集,在基金扎堆發(fā)行以及股票市場(chǎng)寬幅弱勢(shì)震蕩的大環(huán)境下,不少基金公司頗感發(fā)行吃力。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉,一些中小盤基金卻異軍突起,獨(dú)領(lǐng)市場(chǎng)風(fēng)騷——新發(fā)行的農(nóng)銀匯理中小盤基金首募高達(dá)90億份;老牌的金鷹中小盤精選最近單日出現(xiàn)了上千萬凈申購。市場(chǎng)的偏愛背后,是否意味著中小盤股市場(chǎng)將成為資金的樂園?  

超90億份!

中小盤基金暫居今年發(fā)行之冠

        剛結(jié)束募集的農(nóng)銀匯理中小盤可謂發(fā)行市場(chǎng)的一朵奇葩,超90億份的首募規(guī)模奪取今年發(fā)行之冠,這在去年基金市場(chǎng)最火熱的時(shí)候也是不多見的。  然而這樣的盛況并非是由于投資者集體爭(zhēng)相入市所致。據(jù)了解,與農(nóng)銀匯理同期發(fā)行的長(zhǎng)信中證中央企業(yè)100首募規(guī)模僅6億多份,中海上證50指數(shù)首募為5億多份。前后者首募規(guī)模差距超過15倍。

        更多的基金公司“IPO”狀況與長(zhǎng)信和中海相似。春節(jié)前結(jié)束募集的多只基金首募規(guī)模均低于10億份。申萬巴黎滬深300募集到9.33億份,金元比聯(lián)核心動(dòng)力募集到4.37億份,國泰估值優(yōu)勢(shì)募集到8.43億份?;鸸酒毡榉从?,今年以來新基金發(fā)行的艱難一方面緣于基金扎堆發(fā)行的擠出效應(yīng);另一方面則主要是A股市場(chǎng)不景氣致使投資者信心缺失。

        此次雖然農(nóng)銀匯理中小盤與長(zhǎng)信中證中央企業(yè)100的托管行同為建行,但發(fā)行效果卻是天差地別。一般而言,新基金的托管行也通常是其發(fā)售主力,但銀行系基金則是例外。雖然銀行系基金的銀行股東不能擔(dān)任其基金托管行,卻是暗中發(fā)力助銷新基金的最重要渠道。

        而農(nóng)銀匯理中小盤在同期發(fā)行的十多只基金中一騎絕塵,正是因?yàn)槠湟劳修r(nóng)業(yè)銀行的強(qiáng)大渠道優(yōu)勢(shì)。

凈值表現(xiàn)

比大盤藍(lán)籌風(fēng)格的基金更好

        春節(jié)后,發(fā)行期交叉并同托管在建行的新基金有4只,托管在工行的新基金有6只。而基金公司也無暇顧及“撞車”的影響,有某擬發(fā)的新基金為了在工行(其托管行)排上隊(duì)已等待多時(shí)。

        而除了渠道擁堵的因素,投資者的情緒更直接受到市場(chǎng)的影響。

        基金公司市場(chǎng)部人士反映,由于不少認(rèn)購的新基金在年初被套牢使投資者“很受傷”,這也給推薦基金的渠道帶來壓力,在銷售時(shí)更加謹(jǐn)慎。統(tǒng)計(jì)顯示,去年4季度成立的28只股票型基金和4只混合型基金今年以來凈值出現(xiàn)大范圍虧損,平均下跌5.23%。

        雖然“風(fēng)格切換”的預(yù)期被市場(chǎng)反復(fù)咀嚼,但今年以來中小盤個(gè)股的表現(xiàn)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于大盤藍(lán)籌——今年年初以來,滬深300指數(shù)下跌8.07%,而中證700指數(shù)同期僅微挫0.27%。

        這也同時(shí)反映在中小盤基金的凈值表現(xiàn)中。在次新基金中取得正收益或跌幅較淺的基金,絕大部分都是以投資中小盤股為主。

        今年以來,廣發(fā)中證500和信達(dá)澳銀中小盤分別取得2.97%和1%的正收益;而招商中小盤精選、中歐中小盤、國泰中小盤成長(zhǎng)凈值損失也非常小,遠(yuǎn)低于大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金。

        這般明顯的業(yè)績(jī)對(duì)比,或許也成為市場(chǎng)較為青睞中小盤基金的重要原因。

成長(zhǎng)性

中小盤股較大盤藍(lán)籌更為明顯

        手握超90億元資金入市的農(nóng)銀匯理中小盤會(huì)否助推中小盤股再掀浪花?事實(shí)上,從資金面來看,瞄準(zhǔn)中小盤股的籌碼遠(yuǎn)不止90億元。

        去年12月以來成立的中小盤基金或中小盤股指數(shù)基金(中證500)多達(dá)5只,這部分基金目前尚在建倉期。而正在發(fā)行和即將發(fā)行的中小盤基金還有3只,包括海富通中小盤、光大保德信中小盤、諾安中小盤。而這些基金都將主要瞄準(zhǔn)中小盤個(gè)股。

        除此之外,不少主動(dòng)型基金也將籌碼投向中小盤股。去年下半年成立的兩只績(jī)優(yōu)基金大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和中郵核心優(yōu)勢(shì)在建倉過程中均頗為鐘愛中小盤股。中郵核心優(yōu)勢(shì)前十大重倉股中有一半為中小盤股,其中天威視訊、長(zhǎng)城電腦等在今年都一度表現(xiàn)優(yōu)異。大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)則表現(xiàn)的更為明顯,其前三大重倉股亨通光電、諾普信、馬應(yīng)龍均為今年表現(xiàn)活躍的小盤股。

        在以精選個(gè)股為主的2010年,基金投資人士認(rèn)為,中小盤股的機(jī)會(huì)更受惠于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。政策大力扶持的新能源、傳感網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)、微電子等新材料、生命科學(xué)以及空間、海洋和地球深部資源利用領(lǐng)域等都是中小盤股集中的領(lǐng)域,從產(chǎn)業(yè)背景來看其成長(zhǎng)性較大盤藍(lán)籌更為明顯。

        海富通中小盤擬任基金經(jīng)理程崠表示,市場(chǎng)上1000多只中小盤股中不乏高成長(zhǎng)的股票標(biāo)的,僅僅需要等待買入的時(shí)機(jī)。

        值得注意的是,基金并非認(rèn)為大盤藍(lán)籌就沒有機(jī)會(huì)。一位此前熱衷于中小盤股投資的基金經(jīng)理告訴記者,近期已經(jīng)逐步調(diào)入金融股以均衡配置。



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