每經(jīng)記者  李娜

        本周，基金2008年年報(bào)落下帷幕，基金去年年底時(shí)持股明細(xì)被完全曝光，也將去年下半年忙于上市公司調(diào)研的基金經(jīng)理們慧眼挑牛的成績(jī)單大白于天下。

        事實(shí)上，基金作為市場(chǎng)上的陽(yáng)光主力，其新增和剔除的個(gè)股歷來(lái)都是坊間研究和關(guān)注的熱點(diǎn)。從基金新增個(gè)股來(lái)看，基金2008年首次建倉(cāng)的中國(guó)軟件，今年以來(lái)的漲幅已接近200%，而長(zhǎng)城股份的年內(nèi)漲幅仍不到8%。

        這也表明，暫時(shí)說(shuō)來(lái)，基金新增的個(gè)股并不一定都會(huì)成為一季度的大牛股。對(duì)于那些基金新增表現(xiàn)一般的個(gè)股，其后市是否具有爆發(fā)力，投資者還需精心研究，并留待市場(chǎng)去檢驗(yàn)。  

【基金清倉(cāng)股回顧】

90只股票被基金清倉(cāng)  中小板股占三成

        對(duì)比基金2008年的半年報(bào)和年報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，基金在去年下半年勾畫(huà)出了一幅“精兵減股”的路線(xiàn)圖。

        據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年下半年，共有90只股票被基金清倉(cāng)，完全從基金的隱形重倉(cāng)股中消失。

        具體來(lái)說(shuō)，在去年下半年剔除的90只個(gè)股中，深市個(gè)股為47只，滬市為43只。值得注意的是，去年下半年被基金遺棄的個(gè)股中，中小板個(gè)股居多，中小板股高達(dá)32只，占比為為35.5%。而在目前中小板股總計(jì)為200多只，也就是說(shuō)，被基金掃地出門(mén)的中小板股占比超過(guò)一成。

        自去年11月以來(lái)，中小板個(gè)股表現(xiàn)異常搶眼。中小板指自去年11月初到去年年底的漲幅超過(guò)了70%，而同期上證指數(shù)的漲幅只有6%左右。也許過(guò)于出色的表現(xiàn)，讓中小板股成為了基金減持的主陣地。

        統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，海亮股份或是被基金減持力度最大的中小板股，該股在2008年上半年還被11家基金重倉(cāng)持有，但是，截至去年年底，已無(wú)一只基金重倉(cāng)持有，甚至未進(jìn)入任何基金的隱形重倉(cāng)股榜單。此外，江山化工、天邦股份、萊茵生物、眾和股份和漢中精機(jī)等一批中小板股被基金踢出門(mén)外。

【基金建倉(cāng)股解析】

48只股票新入基金視野  新能源、汽車(chē)股居多

        回過(guò)頭來(lái)看，本輪跨年度行情是起步于去年的10月底，那么，在行情發(fā)端之時(shí)，基金又將那些投資品種攬入懷中呢？這些個(gè)股又具備哪些共同的特征呢?

        出口下滑，拉動(dòng)投資的房地產(chǎn)持續(xù)低迷，管理層保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策也是接二連三的出臺(tái)。貨幣政策放松、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃先后出臺(tái)，一時(shí)之間，汽車(chē)、紡織、鋼鐵和船舶類(lèi)等上市公司輪番表現(xiàn)。

        記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，主題投資顯然成為了基金在去年下半年投資主要思路，在個(gè)股選擇上，基金并未大面積逢低搶籌，僅有48只個(gè)股首次出現(xiàn)在基金重倉(cāng)股和隱形重倉(cāng)股的榜單，滬市個(gè)股為28只，深市個(gè)股為20只。

        基金去年下半年賣(mài)出的個(gè)股遠(yuǎn)多于基金2008年首次建倉(cāng)股，如此強(qiáng)烈的反差無(wú)疑彰顯這48只個(gè)股中蘊(yùn)涵的含金量從中或可窺見(jiàn)基金的投資趨向。

        數(shù)據(jù)顯示，2008年基金首次建倉(cāng)個(gè)股名單中，能源股和汽車(chē)股的基金建倉(cāng)比例和力度較大。

        到去年年底，基金持有長(zhǎng)城股份的數(shù)量達(dá)到了4700多萬(wàn)股；而江淮動(dòng)力去年下半年共有9只基金露面，持股數(shù)量達(dá)到了3890萬(wàn)股，占其流通股的7.5%；國(guó)內(nèi)最大的LED生產(chǎn)商，同時(shí)具備節(jié)能環(huán)保概念的三安光電，在去年下半年共有7只基金進(jìn)駐，2008年年底的基金持股總量為1019.8萬(wàn)股，占其流通股的14%；去年下半年，創(chuàng)投第一股的魯信高新也有3只基金2008年首次介入，基金持有該股的數(shù)量為1500多萬(wàn)股。

        除此之外，業(yè)績(jī)預(yù)增的深康佳也引來(lái)基金的目光，上半年還無(wú)基金“關(guān)照”，在去年年底就有11只基金持股其中，基金持股數(shù)量近3571萬(wàn)股，占流通股的比例為6%。

【最新業(yè)績(jī)播報(bào)】

多只建倉(cāng)股漲幅驚人  8只股價(jià)今年來(lái)翻番

        股票精挑細(xì)選、篩選股票門(mén)檻的大幅提高，新進(jìn)入基金持股范圍的個(gè)股大多表現(xiàn)不俗。

        據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在基金新挑選的48只個(gè)股中，在年初到本周五內(nèi)，已有8只個(gè)股的漲幅超過(guò)100%，中國(guó)軟件股價(jià)漲幅更是高達(dá)190.57%。

        數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自牛年以來(lái)到本周五收盤(pán)，基金新增個(gè)股中，中國(guó)軟件以190.57%的漲幅高居榜首。截至去年年末，華安MSCI中國(guó)A股一只基金買(mǎi)入了9萬(wàn)多股。同樣，基金2008年年報(bào)顯示，在同期漲幅超過(guò)120%的四創(chuàng)電子，也只有中海能源策略在去年下半年吃進(jìn)了48.16萬(wàn)股。

        從基金新增的牛股來(lái)看，興業(yè)基金和華夏基金顯然成為了其中的大贏家。

        以三安光電為例，年初至本周五，該股漲幅達(dá)到了178%，興業(yè)基金旗下興業(yè)全球視野、興業(yè)趨勢(shì)和興業(yè)可轉(zhuǎn)債三只基金集體殺入，可謂是收獲不小。興業(yè)全球視野還在去年四季度加倉(cāng)了43萬(wàn)股。此外，今年以來(lái)漲幅高達(dá)123%的寶光股份，興業(yè)全球視野在去年年底就持有了30萬(wàn)股。興業(yè)趨勢(shì)持有中國(guó)武夷（09年股價(jià)漲幅102.75%）近300萬(wàn)股。

        同時(shí)，年報(bào)顯示，最?；鹑A夏大盤(pán)則是分別持有蘭生股份  （09年股價(jià)漲幅130.67%）23.8萬(wàn)股和魯信高新（09年股價(jià)漲幅124.16%）360多萬(wàn)股，華夏藍(lán)籌則是在渝開(kāi)發(fā)（09年股價(jià)漲幅115.87%）上暴賺。

        事實(shí)上，基金作為市場(chǎng)上的陽(yáng)光主力，其新增和剔除的個(gè)股都是坊間研究和關(guān)注的熱門(mén)。從基金新增個(gè)股來(lái)看，被基金新近瞄上的個(gè)股表現(xiàn)也是大不相同。

        最高的中國(guó)軟件，牛年以來(lái)的漲幅已接近200%，而最弱的長(zhǎng)城股份的年內(nèi)漲幅還停留在個(gè)位數(shù)上，仍不到8%。這也表明，基金新增的個(gè)股并不一定都是極具潛力的牛股。同樣，從基金剔除的股票來(lái)看，表現(xiàn)最差的高鴻股份，年內(nèi)漲幅只有13%左右，而表現(xiàn)最好的長(zhǎng)城電工，年內(nèi)也同樣高達(dá)132%。

        很明顯，被基金拋棄的個(gè)股也不一定都是弱股，基金新增股也并不都是股價(jià)立即就會(huì)一飛沖天，展現(xiàn)出極強(qiáng)爆發(fā)力，投資者還是要保持一份清醒和警覺(jué)。

記者觀察

警惕基金季報(bào)時(shí)間差讀年報(bào)看個(gè)股更該重趨勢(shì)

        一季度轟轟烈烈的“小牛市”行情讓基金年報(bào)更加有看頭，但是，當(dāng)投資者在研究年報(bào)中基金的重倉(cāng)股和隱形重倉(cāng)股時(shí)，更應(yīng)該注意一點(diǎn)，基金年報(bào)數(shù)據(jù)有很大的時(shí)間滯后性，基金在去年年底時(shí)的倉(cāng)位水平、行業(yè)配置以及投資組合，在時(shí)隔15天后發(fā)布的一季報(bào)大多發(fā)生較大改變。

        在這段基金信息發(fā)布的真空期，不排除基金舍棄估值偏高和滯漲品種的可能，當(dāng)然，也會(huì)有一些閃現(xiàn)投資價(jià)值的個(gè)股進(jìn)行基金的股票池。在剖析基金年報(bào)時(shí)，基金對(duì)證券市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)整體判斷、行業(yè)配置以及投資趨勢(shì)，才是投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的地方。

        據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略統(tǒng)計(jì)，基金去年四季度增持（包括新進(jìn)）的隱形重倉(cāng)股共計(jì)為176只，自去年11月初反彈以來(lái)，這176只股票平均累計(jì)漲幅約為109%，從上交所和深交所公開(kāi)交易席位看，基金有拋售上述股票的跡象。

        從上交所和深交所交易席位上述數(shù)據(jù)看，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的題材股有被機(jī)構(gòu)拋售的跡象，而業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定的重倉(cāng)股走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，基金在一季度根據(jù)主題機(jī)會(huì)調(diào)倉(cāng)的概率極大，投資者追隨基金做投資時(shí)，應(yīng)該提防基金利用時(shí)間差形成的真空期進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。

每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍

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